공시심사업무 처리지침(Guideline)

3. 신규 상장·등록 후의 주가예측자료 공표(2000. 7. 14)

가. 개 요

- 증권거래소 신규상장 또는 협회중개시장 신규등록의 경우 주간사회사는 당해 회사의 기업내용을 분석하고 Due Diligence(기업실사) 결과를 종합하여 희망공모가액을 제시한 후 수요예측을 실시하여야 함. 그러나, 주간사회사 이외의 다른 증권회사 또는 연구소 등이 별도로 자신들의 독자적인 분석내용에 근거하여 상장·등록 후의 예상주가를 발표하여 투자자의 혼란을 야기하는 사례가 있음.

- 신규상장 또는 등록을 추진하는 회사의 경우 일반적으로 주식가치의 분석에 필요한 제반 정보가 충분히 공개되지 않고 있으며, 나아가 주간사회사 이외의 자는 자료에의 접근이 매우 어려운 실정임. 그럼에도 주간사회사 이외의 자가 사전에 종합적인 분석을 하지 않은 상태에서 그 청약일 이전에 상장·등록 후의 예상주가를 발표하는 경우 일반투자자의 판단에 혼선을 초래할 수 있고 나아가 주가조작에 대한 책임문제가 제기될 수 있음.

나. 유의 사항

- 증권거래소 신규상장 또는 협회중개시장 신규등록을 추진하고 있는 회사에 대하여 주간사회사를 포함한 증권회사 또는 연구소 등이 상장 또는 등록 후의 주가예측자료를 공표함에 있어서는 다음의 사항을 유념하여 매우 신중하게 하여야 함.

ㅇ 주간사회사 및 그 특수관계인(계열회사 등 포함)은 모든 분석자료를 유가증권분석보고서에 포함하여 희망공모가액의 산정시 이를 반영하여야 하고, 이와는 별도로 상장 또는 등록 후의 주가예측 자료를 공표하여서는 아니됨.

ㅇ 그 외의 증권회사 또는 연구소 등이 상장 또는 등록 후의 주가예측자료를 공표하고자 하는 경우에는 사전에 주가분석에 필요한 제반 관련자료를 입수하여 충분한 근거를 확보하고 종합적인 분석이 이루어진 후 발표하되 가급적 상장 또는 등록 이후에 발표함으로써 주가조작에 대한 책임문제 등이 발생하지 않도록 유의해야 함