“신뢰받는 금융감독 세계적인 금융시장”
		보도참고자료
		2006.12. 15(금) 조간부터 보도 가능
작성부서	금융감독위원회 감독정책2국 증권감독과
책 임 자	홍영만 과장 (3771-5050)		담 당 자	김 건 서기관(3771-5049)
배 포 일	2006. 12. 12(화)		배포부서	공보실(3771-5788～91)		총 4매

제 목 : 세계 주요 거래소 상장동향 등 분석

1. 상장 동향

□ 02.1～06.9월중 세계 주요 거래소의 주가지수는 세계 경기의 안정적 성장 및 저금리에 힘입어 평균 80% 이상의 높은 비율로 상승

◦ 동 기간 중 런던, 호주, 홍콩, 상해 등 대부분의 거래소 상장 회사수가 평균 10% 이상 증가하였으나

◦ 미국과 독일, 브라질의 거래소는 오히려 상장기업 수가 감소하였으며, 우리나라는 거의 증가하지 않음

□ 통상적으로 경제가 성장세를 유지하면, 주가가 상승하고 기업의 투자유인이 증대되어 기업 공개가 활발히 이루어져 상장기업수가 증가

◦ 호주, 싱가폴, 심천, 상해 거래소는 주가 상승과 상장기업수가 높은 상관성을 보여 증시의 실물시장 자금중개 기능이 매우 활발한 것으로 나타난 반면

◦ 미국, 독일, 브라질은 상대적으로 낮은 상관성을 보여 주가상승이 기업 자금조달에 기여하지 못한 것으로 나타남

※ 붙임 : 세계 주요거래소 주가 상승율 및 상장 기업 수 증가율

2. 분 석

가. 미국, 독일, 브라질의 상장 기업 수 감소 이유

□ (미 국) 지난 5년간 높은 수준의 경제 성장율을 유지하고, 주가도 69%나 상승하였으나, 상장 기업 수는 오히려 감소

◦ 이는 01.12월 엔론사의 파산 이후 강화된 회계기준에 따른 상장 비용 증가로 ‘신규 상장기업보다 많은 기업이 상장을 철회’함으로써 상장기업이 감소한 데 기인

◦ 또한, 기업회계 투명성을 강화한 사베인-옥슬리법을 위반할 경우 집단 소송이 제기될 수 있어 상장을 기피

* 미국은 03～06년중 연평균 2.5～3.9%(유로 0.8～2.4%, 일본 1.8～2.7%)의 성장률을 시현하였으나, 상장기업은 NYSE의 경우 (02) 2,366 → (06.9) 2,257개사로 4.6% 감소하였으며 나스닥은 (02) 3,649 → (06.9) 3,130개사로 14.2% 감소

□ (브라질) 브라질 상파울루 증시의 상장기업 감소((02)412→(05)381)는 상장․회계 규제보다는 증권 시장 외부 환경에 기인

◦ 99년 브라질 금융위기 여파 및 수출 원자재 가격 하락으로 대외신인도가 하락 → 정부가 긴축재정을 실시하여 투자 감소 및 기업공개 저조를 초래

◦ 리오 철강 등 브라질 대표기업들이 높은 주가를 확보하기 위하여 미국 증시로 이동

□ (독 일) 00～02년중 주가 급락(6,433→2,892)후 회복세(05말 5,408)

◦ 독일은 기업들이 경직된 노동시장 및 경기침체로 자국내 고용을 줄이는 등 투자침체가 장기화 → 투자, 자금조달 유인이 없어 신규상장이 저조

* 독일의 실업율은 12.6%(521만명)로 1930년 이후 최고치

나. 우리나라 상장 기업 수가 별로 증가하지 않는 이유

□ 우리나라는 유가증권 시장의 경우, 02～06년중 주가지수가 119%나 증가하였으나, 상장기업 수는 6% 증가에 그침

* 주가 지수 : (02) 627 → (06.9) 1,371

* 상장기업수 : (02) 683 → (06.9)   724

□ 우리나라는 회계 규제 보다 증권시장을 통한 자금조달 유인 감소로 상장이 위축

◦ 우리 경제의 저성장 구도로 전환, 노동시장 부담 등으로 기업하고자 하는 의욕 및 투자 수요가 감소

◦ 투자유인 감소로 내부 유보가 증가하고, 저금리 지속으로 간접금융시장으로부터 자금조달 비용이 저렴해져 직접금융시장에서 자금을 조달할 유인이 감소

◦ 적대적 M&A 등 위협 증가로 상장편익보다 위험이 크다고 인식

다. 영국의 상장 기업 수 증가 이유

□ 영국 런던거래소는 연평균 100～500개 기업이 증가하는 등 빠른 속도로 상장기업 수가 증가

* 런던거래소 상장기업수 : (02) 2,824 → (03) 2,692 → (04) 2,837 → (05) 3,091

□ 런던거래소는 신성장 기업을 위한 AIM 시장에 대하여 완화된 상장요건을 적용하고, 세제 혜택을 부여함에 따라 매년 지속적으로 증가

* AIM의 경우, 발행주식 수나 공개규모에 제한이 없으며, AIM에서 거래되는 주식의 매매 차익에 대해서는 세금 감면 혜택을 제공

☞ 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다.

http://www.fsc.go.kr / http://www.fss.or.kr

<참고>

세계 주요거래소 주가상승율 및 상장 기업 수 증가율

1. 02～06.9월중 세계 주요 거래소의 주가지수 상승률 (p)

주요 지역	평균 상승률	주요 거래소별 상승율
미주지역	139.6%	멕시코(258%), 브라질(223.5%) 나스닥(69.1%), NYSE (69.4%) 등
아태지역	146.8%	호주(71.9%), 봄베이(959%), 상해(29%) 홍콩(100.9%), 한국 코스피(118.7%)등
유럽	88.3%	유로넥스트(80%), 런던(61.1%), 독일(107.9%) 스톡홀롬(124.2%) 등

2. 02～06.9월중 상장 기업 수 증가율 (개사)

주요 지역	평균 상승률	주요 거래소별 상승율
미주지역	12.1%	멕시코(95.9%), 브라질(△17.2%) 나스닥(△14.2%), NYSE (△4.6%) 등
아태지역	16.1%	호주(25.3%), 봄베이(자료없음), 상해(17.1%) 홍콩(17.8%), 한국 코스피(6.0%) 등
유럽	1.1%	유로넥스트(8.6%), 런던(13.7%), 독일(△19.4%) 스톡홀롬(자료 없음) 등

3. 주가상승과 상장 기업 수의 관계