“신뢰받는 금융감독 세계적인 금융시장”
		정례브리핑 자료
		2007. 5. 7.(월) 조간부터 보도 가능
작성부서	금융감독위원회 감독정책2국 증권감독과
책 임 자	이명호 과장(3771-5050)		담 당 자	강호산 사무관(3771-5053)
배 포 일	2007. 5. 2.(수)		배포부서	공보실(3771-5788～91)		총 6매

제목 : 채권소매거래 활성화를 위해 장내 소매전문딜러제도 도입

1. 추진 배경

□ 개인이나 일반법인(이하 “일반개인 등”)의 채권투자에 대한 관심에도 불구하고 소규모 채권거래 환경이 취약하여 이들의 채권보유 비중 및 규모는 오히려 감소

* 개    인 : ‘04년말(6.16%, 50.5조원) → ’05년말(4.64%, 39.9조원) → ‘06년말(4.07%, 39.0조원)

일반기업 : ‘04년말(7.67%, 62.9조원) → ’05년말(6.55%, 56.2조원) → ‘06년말(5.52%, 52.9조원)

ㅇ 일반 개인 등이 손쉽게 채권을 거래할 수 있도록 거래환경을 개선하여 채권소매거래를 활성화하고 채권시장의 건전한 발전을 도모할 필요

2. 채권소매거래의 문제점

□ 현재 증권선물거래소내에는 채권시장이 개설되어 있으나

ㅇ 주로 평균거래단위가 100억원 이상인 국고채 도매시장 위주로 발달되어 있으며

ㅇ 상장채권이 거래되는 일반채권시장의 소매거래는 유동성 부족으로 거래실적이 미미하고 거래정보 제공도 부족하여 일반 개인 등이 참여하기가 쉽지 않은 상황임

<증권선물거래소내 채권시장>

	일반채권시장	국채전문유통시장	첨가소액채권시장
거래대상	상장채권	국고채	첨가소화채권 (국민주택,도시철도)
거래단위	10만원	10억원*	1,000원
시장조성자	－	국고채 전문딜러 (PD) 현재 20사	18개 증권회사
‘06년 실적	7.7조원	267.4조원	19.5조원

* ‘06.11월 최소 거래단위가 100억원에서 10억원으로 변경

□ 이에 따라 현재 일반 개인 등은 채권을 사고팔기 위해 주로 증권회사를 방문하여 증권회사가 추천하는 상품을 거래하여야 하나

ㅇ 채권소매 영업이 활발한 일부 증권회사를 제외하면 채권보유에 따른 자금부담 및 금리변동시 채권가격 변동 위험 등으로 취급하는 채권 종목이 다양하지 않고 수량도 제한되어 있음

ㅇ 또한 다른 증권회사에서 취급하는 채권상품 및 가격정보에 대한 접근이 어려워 고객이 원하는 상품을 찾기가 쉽지 않으며

ㅇ 다른 증권회사에서 취급하는 채권을 구매하고자 할 경우에도 직접 해당 증권회사를 방문하여 계좌를 개설하여야 하는 불편이 있음

3. 개선방안

□ (소매전문딜러제도 도입) 증권선물거래소내 일반채권시장에도 다른 시장과 같이 시장조성자(소매전문딜러) 제도를 도입하여 채권소매거래의 유동성을 제고

<증권․선물시장별 시장조성자제도 현황>

구 분	주식시장	선물시장	채권시장
			장외	장내
				국채시장	일반채권시장
시장조성자	증권회사 (LP)	선물회사 (Market Maker)	증권회사․은행 (채권전문딜러)	증권회사․은행 (국채PD)	-
대상종목	지정종목	유동성부진 종목*	최소 종목수 제한**	국채지표종목	-
도입시기	’05.11월	’06.10월	’00.6월	’99.7월	도입예정

*  주가지수선물․옵션, 3년국채선물, 달러선물을 제외한 대부분 종목이 해당

**  거액(액면 10억원 이상) 3종류, 소액(액면 1억원 이상) 7종목

<소매전문딜러 제도 주요내용>

ㅇ (소매전문딜러의 선정 및 평가) 증권선물거래소가 수행하되 공정하고 객관적으로 운영될 수 있도록 외부전문가 등이 포함된 위원회의 심의를 거치도록 함

ㅇ (소매전문딜러의 의무) 10~30억원 범위내에서 10억원 이상 단위로 5종목 이상의 양방향(매수․매도) 및 5종목 이상 일방향(매수 또는 매도) 호가제시

- 양방향 호가는 채권종류별*로 1종목 이상, 일방향 호가는 종류에 관계없이 5종목 이상 제출

* 국채․통안증권․금융채․특수채․회사채(BBB-이상 투자적격채권)

ㅇ (소매전문딜러 혜택) 시장조성거래에 대해 거래소 수수료를 면제*받고, 매수․매도수익률차이(국공채 20bp, 회사채 40bp 이내)를 통해 매매차익을 실현

* 일반채권시장의 거래수수료는 현재 한시적으로 면제되고 있으나 향후 거래 수수료를 징수하더라도 시장조성분에 대해서는 계속 면제할 예정

- 일반투자자의 장내매도물량에 대해 다른 일반투자자는 매수할 수 있으나 기관투자자의 경우 소매전문딜러만 자기계정을 통한 매수 허용

□ (채권소매거래시스템 개선) 투자자의 거래편의성 제고를 위해 거래하는 증권회사를 통해서도 다른 증권회사가 보유한 채권 호가정보 등을 조회하고 매매주문을 할 수 있도록 채권소매거래시스템 개선

ㅇ 거래단위도 1,000원의 정수배로 하여 일반 소액 투자자도 채권거래가 가능하도록 함

* 채권소매거래시스템 개요 및 채권소매 시장정보 제공내역 : 별첨 참조

4. 기대효과

□ 개인 등 소액 투자자는 증권회사의 HTS 및 전화 등을 이용하여 손쉽게 여러 증권회사가 취급하고 있는 다양한 채권의 상세한 정보를 비교 선택하여 채권 거래를 할 수 있게 됨

ㅇ 투자자 선택의 폭도 현재 개별 증권회사가 취급하는 소수의 채권 종목에서 150여 종목 이상(예시: 15개 소매전문딜러*10개 종목)으로 확대

□ 증권회사 입장에서는 일반고객을 상대로 하는 채권판매가 확대되고 여러 증권회사의 채권정보가 비교되므로 채권거래가 보다 투명해 질 것으로 기대

⇨ 채권수요기반 확대 및 채권거래의 투명성 제고에 기여

5. 향후 추진계획

□ 5월 중 증권선물거래소 유가증권시장업무규정에 동 내용을 반영하고

ㅇ 증권선물거래소는 소매채권거래 시스템이 구축되는 상황을 감안하여 소매전문딜러제도를 시행할 예정

☞ 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다.

http://www.fsc.go.kr / http://www.fss.or.kr

(별첨) 채권소매거래 시스템 개요 및 정보 제공

1. 채권소매거래 시스템 개요

인터넷망

전화 또는 HTS

증권회사 자체시스템

(위탁호가취급)

전용망

KTS 딜러시스템

(자기호가취급)

채권시스템

일반고객

은행

회원

□ 거래소의 회원 증권회사 및 은행이 KTS(거래소 국채매매시스템)를 통해 호가 또는 매매주문을 전송

ㅇ 호가 및 매매주문은 KTS에 집결되어 처리되고 투자관련 정보는 증권회사 자체시스템, 코스콤의 CHECK 단말기, 거래소 홈페이지 등에 제공

□ 고객은 채권소매거래 정보를 참고하여 증권회사 자체시스템(지점 또는 HTS)을 통해 1,000원의 정수배로 매수․매도주문 가능

ㅇ 투자자는 증권회사 HTS를 통해 다양한 채권정보를 실시간으로 제공받고 전산으로 매매주문 처리가 가능

2. 개인투자자에 대한 정보제공내역

가. 정보제공 방향

□ 채권은 주식과 달리 발행조건이 다양하고 복잡하여 개인투자자에 대한 다양한 투자참고용 정보 제공이 필수적임

□ 따라서 개인투자자의 투자의사결정에 도움이 될 수 있도록 거래대상 채권에 대하여 다양하고 이해하기 쉬운 시장정보를 제공

ㅇ 뉴스정보 등 투자참고정보는 벤더를 통하여 정보구입 후 제공

나. 정보의 내용

□ 기본정보 : 투자를 위한 기본적인 종목별 정보

ㅇ 발행정보(상세발행정보,현금흐름,신용등급,대용가,시가평가 등)

ㅇ 유통정보(매매가격(수익률),호가,수량,기간별 매매추이 등)

□ 상세정보 : 투자의사 결정에 참고가 되는 정보

ㅇ 민간평가사 평가내역, 매수가격대비 평가내역, 듀레이션, 기간별(일별, 주별, 월별 등) 시가평가내역, 기간별 세부 현금흐름, 조건별 단가계산, 매매체결건수, 모의투자에 따른 상황별 투자수익률, 잔존만기별/종류별 수익률, 신용등급, 금리관련 뉴스정보, 그래프분석(수익률비교 챠트 등) 등

다. 정보제공 방법

□ 증권회사 HTS(Home Trading System), KRX 홈페이지 등을 통해 제공

ㅇ 증권회사 고객이 주문단계에서부터 이용할 수 있도록 증권회사 HTS 화면에 KRX 홈페이지 소매채권 화면 연결 제공