(붙임)

IFRS 도입에 따른 재무영향 분석

(회계제도실 국제회계기준팀, 2011.5)

< 목 차 >

Ⅰ. 실시 개요	2

Ⅱ. IFRS 도입에 따른 재무영향 분석 결과	5

1. 금융업종 재무수치 변동현황 분석	5

2. 일반업종 재무수치 변동현황 분석	13

3. 현금흐름 변동내역 분석	28

Ⅲ. 시사점 및 향후계획	34

(붙임1) IFRS 적용 전․후의 기업별 재무수치 현황	36

(붙임2) IFRS 적용 전․후의 업종별 재무수치, 재무비율 현황	40

Ⅰ. 실시 개요

1	실시 목적

□ IFRS 의무적용대상 상장법인 및 금융회사*의 IFRS 도입영향을 업종별, 이슈별로 종합 분석하여 그 결과를 시장에 전파

◦ IFRS의 원활한 정착을 위해 투자자 등 재무정보이용자들이 IFRS 재무분석 및 기업 평가시스템 보완 등에 활용토록 지원

* IFRS 의무적용대상(‘11.4월) : 상장법인 1,770사, 비상장금융회사 202사 등 총 1,972사

2	실시대상 및 분석방법

□ IFRS 도입에 따른 재무수치 변동현황 분석

◦ 은행, 카드, 자동차, 전자, 조선 등 18개 주요 업종에 대하여 업종별로 2～10사를 선정하여 총 65사를 대상으로 실시

- 금융(17사)* : 은행(5), 금융지주(4), 카드(3), 캐피탈(3), 부동산신탁(2)

- 일반(48사) : 자동차(3), 에너지(2), 조선(3), 전자(3), 화학(5), 제약(5), 금속(5), 해운(2), 항공(2), 통신(2), 유통(3), 식료(3), 중소기업**(10)

* 결산기가 12월이 아닌 증권, 보험, 저축은행 등은 제외

** 자산 1천억원 정도의 기업 중 분석대상 업종을 제외하고 개별재무제표만 작성하는 회사로 선정

◦ 각 업종별 대표 기업을 선정하되, IFRS 사전영향을 공시하지 않았거나, 공시를 하였더라도 변동요인 파악이 어려운 회사 제외

◦ 업종별로 분석대상을 연결재무제표 또는 개별재무제표 중 하나로 통일*

* 가능한 연결재무제표 분석을 기본으로 하였으며, 업종 대표기업들이 연결재무제표에 대한 IFRS 사전영향공시를 하지 않은 경우에는 개별재무제표 분석으로 통일

분석 대상 회사 현황

구분	재무제표	업종	분석 대상 회사
금 융 (17)	연결(9)	은행(5사)	국민은행, 신한은행, 하나은행, 외환은행, 대구은행
		지주(4사)	신한금융지주, KB금융지주, 하나금융지주, SC금융지주
	개별(8)	카드(3사)	삼성카드, 신한카드, 롯데카드
		캐피탈(3사)	우리파이낸셜*, 한국씨티그룹캐피탈*, 신한캐피탈
		부동산신탁(2사)	한국토지신탁*, 대한토지신탁
일 반 (48)	연결(5)	자동차(3사)	현대자동차, 기아자동차, 현대모비스
		에너지(2사)	한국전력공사, E1
	개별(43)	조선(3사)	현대중공업, 삼성중공업, 한진중공업
		전자(3사)	하이닉스반도체, SKC, 서울반도체
		화학(5사)	호남석유화학, 한화, 한화석유화학, 제일모직, SK케미칼
		제약(5사)	녹십자, 중외제약, 일동제약, 동화약품*, 보령제약*
		금속(5사)	포스코, 현대제철, 동국제강, 현대하이스코, 유니온스틸
		해운(2사)	한진해운, 흥아해운
		항공(2사)	대한항공, 아시아나항공
		통신(2사)	SK텔레콤, LG유플러스**
		유통(3사)	신세계, 롯데쇼핑, 현대백화점
		식료(3사)	오리온, 농심, 롯데제과
		중소기업(10사)*	디이엔티, 모바일리더, 삼양엔텍, 신라섬유, 예스24, 처음앤씨, 파세코, 케이디미디어, 한익스프레스, imbc

* IFRS하에서 종속기업이 없어 개별재무제표만 작성하는 기업(총 15사)

** 모집단이 작아 2010년 IFRS 조기적용기업이나 분석대상에 포함하였으며, 2009년 재무제표를 기준으로 분석

자산 규모별 분석대상 회사

(단위 : 사)

자산규모	금융	일반	계
2조원 이상	14	26	40 (61.5%)
5천억～2조원	2	9	11 (16.9%)
1천억～5천억원	1	4	5 (7.7%)
1천억원 미만	-	9	9 (13.9%)
계	17	48	65 (100%)

◦ 아울러 2010년 상장기업 사업보고서의 재무 사항에 대한 개략적 분석*에 따른 자산규모별 자산, 부채, 자본, 당기순이익, 부채비율의 변동현황 분석

* 1,632사 중 532사 대상

□ IFRS 도입에 따른 현금흐름표 변동현황 분석

◦ ‘10년 IFRS 조기적용기업  47사 중 연결과 개별을 모두 작성한 10사를 선정하여 ’09년 사업보고서를 대상*으로 IFRS 도입에 따른 현금흐름 활동별 변동내역 및 변동원인 등을 분석

- 삼성전자, 삼성SDI, LG전자, LG디스플레이, STX조선해양, 유진기업, 화승알앤에이, 백광산업, 프롬써어티, 이라이콤

* IFRS 사전영향공시에는 현금흐름 변동내역이 공시되지 않으므로 K-GAAP수치와 IFRS 수치가 동시에 공시되는 2010년 IFRS 조기적용기업의 도입 1년전(‘09년) 현금흐름표를 대상으로 분석

3	분석의 한계

□ 업종별로 IFRS 재무영향을 사전공시하지 않은 회사가 많아 분석대상에 제한이 있어 분석결과를 일반화하기에는 한계가 있음

□ IFRS 재무영향에 대한 잠정치를 집계한 사전공시사항(재무제표에 미치는 영향)을 통한 분석으로 2011년 1분기보고서를 통한 2010년 IFRS 재무제표 확정공시시 변동가능

□ 연결재무제표에 대한 IFRS 재무영향을 기재하지 않은 기업의 경우 종속회사의 경영실적이 미반영된 개별재무제표 기준으로 분석된 결과임

Ⅱ. IFRS 도입에 따른 재무영향 분석 결과

1	금융업종 재무수치 변동현황 분석

가. 분석결과 요약

□ 은행, 금융지주사는 신종자본증권 분류 변경, 대손충당금 적립기준 변경 등으로 자본 및 당기순이익이 모두 증가

◦ 카드, 캐피탈, 부동산신탁사는 전반적으로 도입영향이 크지 않았으나, 대손충당금 적립기준 변경으로 인해 카드, 부동산신탁은 자본이 증가한 반면, 캐피탈은 자본이 감소

금융업종의 IFRS 주요 이슈 및 재무 영향 개요

재무제표	업종 (자본 증감율**)	주요 영향 요인	재무제표에 미치는 영향
			평가*	내용 요약
연결 (9사)	은행(13.3%↑), 금융지주(13.6%↑) (☀)	신종자본증권 자본분류	☀	신종자본증권을 부채에서 자본으로 분류함에 따라 자본 증가
		대손충당금 설정변경	☀	감독규정상 최소적립기준에서 발생손실모형으로 변경함에 따라 대손충당금 적립액이 감소하여 자본 및 당기순이익 증가
		유형자산 공정가치 평가(간주원가)	☀	IFRS 최초 채택시 자산 및 자본 증가
개별 (8사)	카드(☁) 2.7%↑	대손충당금 설정변경	☀	대손충당금 적립액 감소로 자본 증가
		미사용약정 충당부채 설정 변경	☀	감독규정상의 설정방법에서 신용환산율 등에 의한 평가모형 적용으로 충당부채 감소
	캐피탈(☁) 2.9%↓	대손충당금 설정변경	☂	대손충당금 적립액 증가로 자본 감소
	부동산신탁(☁) 5.6%↑	대손충당금 설정변경	☀	대손충당금 적립액 감소로 자본 증가

* ☀ : 긍정적 영향, ☁ : 영향이 별로 없거나 상황에 따라 영향이 다름, ☂ : 부정적 영향

** 자본 증감율 = (IFRS 적용후 자본증감액 ÷ K-GAAP에 의한 자본총액) × 100

나. 재무수치 및 재무비율 변동현황

재무 제표	업종	(총)자본		(총)당기순이익		자기자본 비율		ROA (총자산 순이익율)		ROE (자기자본 순이익율)
연결	은행	13.29%	□	10.21%	□	1.07%p	□	0.06%p	□	0.03%p	⇩
	금융지주	13.60%	□	12.42%	□	1.02%p	□	0.06%p	□	0.10%p	□
개별	카드	2.66%	□	2.82%	⇩	1.72%p	⇩	0.79%p	⇩	1.25%p	⇩
	캐피탈	2.93%	⇩	10.63%	⇩	0.31%p	⇩	0.18%p	⇩	1.25%p	⇩
	부동산신탁	5.63%	□	42.83%	□	0.97%p	□	2.37%p	□	6.08%p	□

* 자기자본비율 = (총)자본/(총)자산, ROA = (총)당기순이익/(총)자산, 개별 ROE = (총)당기순이익/(총)자기자본, 연결 ROE = 지배주주지분 당기순이익/지배주주지분 자기자본

□ 은행, 금융지주사의 경우 자본, 당기순이익, 자기자본비율, ROA, ROE가 대부분 증가하거나 개선되는 것으로 나타남

* 은행의 ROE만 0.03%p 감소하나, 이는 당기순이익과 자본이 동시에 증가하고 자본증가율이 더 컸기 때문

□ 카드사의 자본은 증가하였으나, 당기순이익, 자기자본비율, ROA, ROE는 감소하거나 악화된 것으로 나타남

* IFRS 전환일 현재 보유 채권에 대한 대손충당금은 감소했으나, 2010년 IFRS에 의한 대손상각비가 K-GAAP의 대손상각비보다 증가하여 당기순이익 등 감소(신한카드)

□ 캐피탈사는 자본, 당기순이익, 자기자본비율, ROA, ROE가 모두 감소하거나 악화된 것으로 나타남

* 타 금융업종과 다르게 IFRS 도입으로 대손충당금 설정액이 증가

□ 부동산신탁사는 자본, 당기순이익, 자기자본비율, ROA, ROE가 모두 증가하거나 개선되는 것으로 나타남

* 대손충당금 설정액 감소가 주 원인

다. 자본변동의 주요 요인

금융업종 자본변동의 주요 원인(금액기준*)

(FY 2010 기준, 단위 : 억원)

구분		K- GAAP 자본	①금융상품 분류 변경	②대손충당금	③유·무형 자산 간주 원가	④충당부채 관련	⑤유·무형 자산 상각, 재분류	⑥종업원 급여	⑦금융상품 공정 가치· 손상	⑧연결범위 변동, 지분법취소	⑨기타	조정 총액	K- IFRS 자본
연결 기준	은행	534,798	44,195	28,026	10,308	3,182	907	△2,359	△961	△1,966	△10,272	71,061	605,859
	지주	574,507	41,507	26,355	14,633	4,226	4,358	△2,160	△554	1,603	△11,853	78,116	652,623
	소계	1,109,305	85,702	54,381	24,941	7,409	5,264	△4,519	△1,514	△362	△22,125	149,177	1,258,482
개별 기준	카드	123,654	△39	3,694	80	1,372	244	△242	△950	△134	△734	3,291	126,945
	캐피탈	9,818	△4	△640	60	△17	35	△17	0	48	248	△288	9,530
	신탁	3,832	0	335	0	△71	2	△1	3	6	△58	216	4,048
	소계	137,304	△43	3,390	140	1,284	281	△261	△947	△79	△545	3,219	140,523
총계		1,246,608	85,659	57,771	25,080	8,692	5,546	△4,779	△2,461	△442	△22,669	152,396	1,399,004

* IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

금융업종 자본변동의 주요 원인(비율기준*)

(FY 2010 기준)

구분		K-GAAP 자본	①금융상품 분류 변경	②대손충당금	③유·무형 자산 간주 원가	④충당부채 관련	⑤유·무형 자산 상각, 재분류	⑥종업원 급여	⑦금융상품 공정 가치· 손상	⑧연결범위 변동, 지분법취소	⑨기타	조정 총액	K-IFRS 자본
연결 기준	은행	100%	8.3%	5.2%	1.9%	0.6%	0.2%	-0.4%	-0.2%	-0.4%	-1.9%	13.3%	113.3%
	지주	100%	7.2%	4.6%	2.5%	0.7%	0.8%	-0.4%	-0.1%	0.3%	-2.1%	13.6%	113.6%
	소계	100%	7.7%	4.9%	2.2%	0.7%	0.5%	-0.4%	-0.1%	0.0%	-2.0%	13.4%	113.4%
개별 기준	카드	100%	0.0%	3.0%	0.1%	1.1%	0.2%	-0.2%	-0.8%	-0.1%	-0.6%	2.7%	102.7%
	캐피탈	100%	0.0%	-6.5%	0.6%	-0.2%	0.4%	-0.2%	0.0%	0.5%	2.5%	-2.9%	97.1%
	신탁	100%	0.0%	8.7%	0.0%	-1.9%	0.1%	0.0%	0.1%	0.2%	-1.5%	5.6%	105.6%
	소계	100%	0.0%	2.5%	0.1%	0.9%	0.2%	-0.2%	-0.7%	-0.1%	-0.4%	2.3%	102.3%
총계		100%	6.9%	4.6%	2.0%	0.7%	0.4%	-0.4%	-0.2%	0.0%	-1.8%	12.2%	112.2%

* IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

【연결기준 - 은행, 금융지주】

□ 금융상품 분류 변경 : 은행 8.3%, 금융지주 7.2% 자본 증가

◦ 신종자본증권*을 부채에서 자본으로 분류함에 따라 자본 증가

* 금융회사의 선택에 따라 만기연장이 가능하고, 무배당시 이자를 지급하지 않을 수 있는 하이브리드 채권

구분	K-GAAP	IFRS
신종자본증권 분류 변경	법적 형식에 따라 부채 또는 자본 분류	실질적 만기가 없고 무배당시 이자지급 회피가능한 신종자본증권을 자본으로 분류

□ 대손충당금 설정방법 변경 : 은행 5.2%, 금융지주 4.6% 자본 증가

◦ 감독규정상 자산건전성 분류기준에 따른 최소적립액과 회계기준상 적립액 중 큰 금액을 설정하던 방식에서 발생손실모형으로 전환함에 따라 대손충당금 적립액이 감소하여 자본 증가

◦ 대손충당금 감소로 인한 금융회사의 건전성 악화를 방지하기 위해 IFRS 대손충당금이 감독기준상 적립액에 미달할 경우, 그 차액을 이익잉여금 내 ‘대손준비금’으로 적립토록 감독규정 개정

□ 유형자산 공정가치 평가 : 은행 1.9%, 금융지주 2.5% 자본 증가

◦ 유형자산을 공정가치로 평가하여 IFRS 전환일에 이를 간주원가*로 함으로써 자본 증가

* IFRS 최초 적용시 유형자산, 투자부동산 및 무형자산의 장부가액은 과거 재평가금액, 최초 취득원가, 전환일의 공정가치 중 선택하여 적용할 수 있으며 대부분 회사는 전환일(‘10.1.1)의 공정가치를 선택

□ 미사용 약정, 금융보증계약 등에 대한 충당부채 인식방법 변경* : 은행 0.6%, 금융지주 0.7% 자본 증가

* 미사용 약정과 지급보증에 대해 K-GAAP에서는 자산 건전성별 최소적립률 이상을 적립하였으나, IFRS에서는 신용환산율, 부도율, 부도시손실율 등을 적용한 평가모형을 적용

□ 기타 영향요인은 유형자산 상각방법 변경(은행 0.2%, 금융지주 0.8% 자본증가), 보험수리적 방법에 의한 퇴직급여 회계처리 변경(은행 0.4%, 금융지주 0.4% 자본감소), 금융상품 공정가치 평가*(은행 0.2%, 금융지주 0.1% 자본감소), 연결범위 변동**(은행 0.4% 자본 감소, 금융지주 0.4% 자본 증가) 등임

* 임차보증금 등 현재가치 평가, 당기손익인식지정 금융상품 평가 등

** 은행, 금융지주의 경우 IFRS 도입으로 특수목적법인(SPE), 사모펀드 등이 연결대상에 포함되고, 원금보전신탁이 연결대상에서 제외되어 종속기업 수가 대폭 증가

【개별기준 - 카드, 캐피탈, 부동산신탁】

□ 대손충당금 설정방법 변경 : 카드와 부동산신탁은 자본이 각각 3.0% 및 8.7% 증가한 반면 캐피탈은 6.5% 감소*

* 캐피탈의 경우, 개인할부채권이 많아 현행 감독규정상 대손충당금 최저적립률이 은행, 카드 등보다 완화된 기준으로 설정되어 있어 IFRS 적용시 대손충당금이 증가

감독규정상 최저적립률

구분	은행	여전
	은행	카드자산	가계대출	개인할부	기타자산	미사용충당금
정 상	0.85～1%	1.5%	1%	1%	0.5%	미사용한도 × 신용환산율(20% 또는 50%) × 건전성분류별 적립비율(1.5∼100%)
요 주 의	7～10%	15%	8%	2%	1%
고 정	20%	20%	20%	20%	20%
회수의문	50～55%	60%	75%	75%	75%
추정손실	100%	100%	100%	100%	100%

□ 미사용 약정 등에 대한 충당부채 인식방법 변경 : 카드 1.1% 자본 증가, 캐피탈 0.2% 감소, 부동산신탁 1.9% 감소

□ 기타 영향요인은 금융상품 공정가치 평가(카드 0.8% 자본 감소, 부동산신탁 0.1% 증가), 유형자산 상각방법 변경(카드 0.2% 자본 증가, 캐피탈 0.4% 증가, 부동산신탁 0.1% 증가), 퇴직급여 회계처리 변경(카드 0.2% 자본 감소, 캐피탈 0.2% 감소) 등임

라. 대표기업 분석

□ 국민은행

(FY2010 연결재무제표 기준, 단위: 억원)

구 분	총자산	총부채	총자본	당기순이익	지배회사 지분 자본	지배회사지분 당기순이익
K-GAAP	2,578,604	2,384,113	194,491	112	194,412	112
① 연결범위 변동	△42,765	△42,346	△419	603
② 대손충당금	5,610		5,610	967
③ 미사용약정 / 지급보증충당부채		△1,136	1,136	△1,886
④ 유효이자율법 이자수익 인식	510	△61	571	△118
⑤ 신용카드포인트		214	△214	9
⑥ 신종자본증권		△10,000	10,000	646
⑦ 복구충당부채	31	491	△460	△53
⑧ 종업원급여		657	△657	111
⑨ 영업권 상각 중지	656		656	656
⑩ 기타*	1,038	1,499	△461	466
⑪ 이연법인세	2	1,336	△1,334	71
조정총액 (조정율*)	△34,918 (△1.4%)	△49,346 (△2.1%)	14,428 (7.4%)	1,472 (1,314.4%)	14,431 (7.4%)	1,363 (1,217.0%)
K-IFRS	2,543,686	2,334,767	208,919	1,584	208,843	1,475

* 조정율 = 조정총액/K-GAAP 금액 × 100

(주요 변동요인)

① 연결범위 변동 : IFRS 도입으로 SPE(특수목적법인)와 사모펀드에 대한 지배력 보유시 연결범위에 포함하여 종속회사 수는 25사(4사→29사) 증가하였으나, 원금보전신탁을 연결범위에서 제외함으로써 자산·부채·자본은 감소함

② 대손충당금 : 기존에는 모든 채권에 대하여 경험손실율과 자산건전성별 최소적립율에 의한 적립액 중 큰 금액을 적립해왔으나, IFRS에서는 손상사건에 대한 객관적인 증거가 있는 경우에만 발생손실 기준으로 적립하여 충당금 감소

③ 미사용약정 / 지급보증충당부채 : K-GAAP에서는 감독규정에 따른 자산건전성별 최소적립율 이상을 적립하였으나, IFRS에서는 신용환산률, 부도율, 부도시손실율 등을 감안한 평가모형을 적용하여 경험손실률에 기초한 예상손실을 인식하여 부채 감소

④ 유효이자율법 이자수익 인식 : K-GAAP에서는 대출부대수익, 비용 중 대출실행과 직접적으로 관련된 수수료등에 대해서 유효이자율법을 적용하되 감독규정에 따라 원리금의 연체 등 일정한 사유 발생시 현금주의로 인식하였으나, IFRS에서는 수익의 일부를 구성하는 모든 대출 관련 직접 수수료 등에 대해서 예상 만기 동안 유효이자율법을 적용하여 수익인식

⑤ 신용카드포인트 : K-GAAP에서는 매출 발생분 중 고객충성도 프로그램에 해당하는 부분까지 전액 수익으로 인식하고 포인트 가치를 원가로 측정하였으나, IFRS에서는 동 부분을 포인트수익으로 이연하여 인식하고 그 가치를 공정가치로 측정

⑥ 신종자본증권 : K-GAAP에서 법적 형식에 따라 부채로 분류하던 하이브리드채권 등을 실질적으로 만기가 없는 계약 등의 경우에는 IFRS에서 자본으로 분류

⑦ 복구충당부채 : K-GAAP에서 임차점포시설물의 복구공사비용 발생시 비용으로 처리하였으나, IFRS 도입으로 예상 복구공사비용을 복구충당부채로 인식하여 매년 재측정하고 이후 취득원가에 포함하여 감가상각함

□ 신한카드

(FY2010 개별재무제표 기준, 단위 : 억원)

구 분	자산	부채	자본	당기순이익
K-GAAP	210,965	159,673	51,292	11,070
① 대손충당금	△528		△528	△1,037
② 미사용약정 충당부채		△1,372	1,372	124
③ 포인트회계처리		△256	256	△304
④ 유효이자(EIR) 적용	△35	△151	116	△60
⑤ 금융상품 공정가치 조정	△351		△351	10
⑥ 토지건물간주원가(재평가)	80		80	△0
⑦ 업무용동산 감가상각방법변경	176		176	△49
⑧ 퇴직급여채무		41	△41	△142
⑨ 금융자산 양도	11,064	11,095	△31
⑩ 기타	86	274	△188	△10
⑪ 이연법인세	△217		△217	304
조정총액 (조정율)	10,275 (4.9%)	9,631 (6.0%)	644 (1.3%)	△1,164 (△10.5%)
K-IFRS	221,240	169,304	51,936	9,906

(주요 변동요인)

④ 수익인식시 유효이자율법 적용 : K-GAAP에서는 대출 부대수익/비용 중 대출실행과 직접 관련된 수수료 등에 대해 유효이자율법으로 수익인식하였으나, IFRS에서는 유효수익의 일부를 구성하는 모든 대출 관련 직접 수수료 등에 대해서 예상 만기 동안 유효이자율법을 적용하여 수익인식

⑤ 금융상품 공정가치 조정 : 보유자산이나 발행할 부채의 공정가액은 매입호가(exit value)로, 취득할 자산이나 보유부채의 공정가액은 매도호가(entry value)로 규정하여, 이에 따른 공정가치를 조정하여 반영. K-GAAP에서는 매입․매도호가 규정 없음

⑨ 금융자산 양도 : 제거요건을 충족시키지 못하는 일부 매출채권 양도거래를 차입거래로 처리함으로써 매출채권과 차입금이 증가

2	일반업종 재무수치 변동현황 분석

가. 분석결과 요약

□ (연결기준) 자동차업종은 연결범위 변동으로 자본, 당기순이익 약간 감소하였으며, 에너지업종은 유형자산 공정가치 평가로 자본이 상당히 증가

□ (개별기준) 해운업종은 유형자산 상각방법, 내용연수 변경 등으로 자본, 당기순이익이 증가하였으며, 항공업종은 수익인식기준 변경 등으로 자본, 당기순이익이 상당히 감소

일반업종의 IFRS 주요 이슈 및 재무 영향 개요

재무제표	업종 (자본 증감율)	주요 영향 요인	재무제표에 미치는 영향
			평가*	내용 요약
연결 (5사)	자동차(☁) 5.6%↓	연결범위 변동	☂	대규모 종속회사 연결제외로 자본 및 당기순이익 감소
		유형자산 공정가치 평가(간주원가)	☀	IFRS 최초 채택시 자본 증가
	에너지(☀) 37.3%↑	유형자산 공정가치 평가(간주원가)	☀	IFRS 최초 채택시 자본 증가
		수익인식기준 변경	☀	전기판매수익을 검침기준에서 발생기준으로 변경하여 자본 및 당기순이익 증가
개별 (43사)	조선(☁) 2.5%↑	지분법 투자주식의 원가법 적용	☂	우량자회사 지분법 취소로 인한 자본 및 당기순이익 감소
		유형자산 내용연수 증가	☀	감가상각비 감소로 자본 및 당기순이익 증가
	전자(0.4%↑), 화학(2.7%↓), 금속(2.9%↑) (☁)	지분법 투자주식의 원가법 적용	☂	우량자회사 지분법 취소로 자본 및 당기순이익 감소
		유형자산 공정가치 평가(간주원가)	☀	IFRS 최초 채택시 자본 증가
	제약(☁) 2.6%↑	유형자산 상각방법 변경	☀	정률법에서 정액법 변경에 따른 자본 증가
		퇴직급여채무 회계처리 변경	☂	퇴직급여채무 증가로 자본 및 당기순이익 감소
	해운(☀) 9.7%↑	지분법 투자주식의 원가법 전환	☀	실적이 좋지 않은 자회사 지분법 취소로 인한 자본 및 당기순이익 증가
		선박 등 내용연수 증가	☀	감가상각비 감소로 자본 및 당기순이익 증가
	항공(☂) 24.6%↓	마일리지 회계처리의 변화	☂	마일리지 공정가치 평가에 따른 자본 및 당기순이익 감소
		항공기 내용연수 감소	☂	감가상각비 증가로 자본 및 당기순이익 감소
	통신(☁) 0.5%↑	유형자산 공정가치 평가(간주원가)	☀	IFRS 최초 채택시 자본 증가
		가입비 수익 이연 인식	☂	수익인식 이연으로 자본 및 당기순이익 감소
		영업권 상각 중지	☀	영업권 상각비 감소로 자본 및 당기순이익 증가
	유통(☁) 2.4%↓	유형자산 내용연수 감소	☂	감가상각비 증가로 자본 및 당기순이익 감소
	식료(☁) 4.7%↑	유형자산 상각방법 변경	☀	정률법에서 정액법 변경에 따른 자본 증가
	중소기업(☁) 1.2%↓	중요 요인 없음	☁	10사 평균 자본 및 당기순이익에 미치는 영향이 1%정도로 나타났으나, 일부회사의 경우 포인트 회계처리방법 변경에 따라 자본 및 당기순이익이 감소하는 등 기업별 편차가 큼

* ☀ : 긍정적 영향, ☁ : 영향이 별로 없거나 상황에 따라 영향이 다름, ☂ : 부정적 영향

나. 재무수치 및 재무비율 변동 현황

재무 제표	업종	자본		당기순이익		부채비율		ROA (총자산 순이익율		ROE (자기자본 순이익율)
연결	자동차	5.57%	⇩	14.15%	⇩	27%p	⇩	0.04%p	□	1.33%p	⇩
	에너지	37.26%	□	68.01%	⇩	14%p	⇩	0.03%p	⇩	0.03%p	⇩
개별	조선	2.50%	⇩	17.95%	⇩	10%p	□	1.65%p	⇩	4.76%p	⇩
	전자	0.44%	□	3.61%	□	1%p	□	0.13%p	□	0.11%p	□
	화학	2.68%	⇩	19.01%	⇩	8%p	□	2.73%p	⇩	4.57%p	⇩
	제약	2.61%	□	21.12%	□	12%p	□	0.67%	□	2.23%p	□
	금속	2.86%	□	9.89%	⇩	1%p	⇩	0.98%p	⇩	1.78%p	⇩
	해운	9.66%	□	56.33%	□	23%p	⇩	1.70%p	□	6.09%p	□
	항공	24.64%	⇩	9.31%	⇩	176%p	□	0.29%p	⇩	3.54%	□
	통신	0.52%	□	30.26%	□	5%p	□	2.00%p	□	4.17%	□
	유통	2.39%	⇩	10.09%	⇩	3%p	□	0.65%p	⇩	0.92%p	⇩
	식료	4.73%	□	6.37%	⇩	1%p	□	0.65%p	⇩	0.92%p	⇩
	중소기업	1.17%	⇩	0.78%	□	5%p	□	0.07%p	⇩	0.13%p	□

* 부채비율 = 부채/자본, ROA = 당기순이익/자산(기초, 기말 평균), 연결 ROE = 지배주주지분 당기순이익/지배주주지분 자기자본(기초, 기말 평균), 개별 ROE = 당기순이익/자기자본(기초, 기말 평균)

【 재무수치 】

□ 에너지업종(연결기준)은 자본이 37.3% 증가한 반면, 당기순이익은 68.0% 감소*하였고, 제약업종(개별기준)은 각각 2.6%, 21.1% 증가하였으며 해운업종(개별기준)도 각각 9.7%, 56.3% 증가

* 유형자산 공정가치 평가로 자본은 크게 증가한 반면 그에 따른 감가상각비 증가, 퇴직급여채무 증가 등의 이유로 당기순이익은 감소

◦ 자동차업종(연결기준)은 자본 및 당기순이익이 각각 5.6%, 14.2% 각각 감소하였으며 항공업종(개별기준)도 각각 24.6%, 9.3% 감소하였음

◦ 개별기준 조선, 전자, 화학, 금속, 통신, 유통, 식료, 중소기업의 IFRS 도입영향은 기업별로 차이를 보이나 평균적으로 크지 않은 것으로 나타남

【 재무비율 】

□ (부채비율) 자본이 증가한 연결기준 에너지(14%p), 자동차업종(27%p) 및 개별기준 해운업종(23%p)의 경우 부채비율도 감소

* 자동차업종의 경우 현대자동차(2010년 K-GAAP 개별 부채비율 50%)의 연결범위에서 제외된 기아자동차의 부채비율(93%, K-GAAP 2010년 기준)이 상대적으로 커 IFRS 도입으로 현대자동차의 연결부채비율도 감소(221%→188%)

◦ 개별기준 항공업종의 부채비율은 176%p 증가

□ (ROA) 개별기준 조선, 화학, 금속, 통신, 유통, 식료 등 유형자산 공정가치 평가로 인해 자산증가액이 큰 업종의 경우, 분모인 자산 증가로 ROA 감소

◦ 제약, 해운 등 당기순이익이 증가한 업종의 경우 ROA도 함께 증가

□ (ROE) 당기순이익이 증가했거나, 자본 감소폭이 당기순이익 감소폭보다 큰 해운, 항공, 통신업종의 경우 ROE 증가

◦ 자본 감소폭이 당기순이익 감소폭보다 작은 조선, 화학업종의 경우 ROE 감소

다. 자본변동의 주요 요인

일반업종 자본변동의 주요 원인(금액기준*)

(FY 2010 기준, 단위 : 억원)

구분		K- GAAP 자본	①유·무형 자산 간주 원가	②연결범위 변동, 지분법취소	③종업원 급여	④수익인식 기준 변경	⑤대손충당금	⑥유형자산 상각방법 변경	⑦영업권 상각중지 등	⑧유형자산 내용연수 변경	⑨금융상품 공정 가치· 손상	기타	조정 총액	K- IFRS 자본
연결 기준	자동차	571,289	28,060	△54,302	△5,862	△92	2,395	0	1,314	0	0	△3,306	△31,793	539,496
	에너지	424,274	169,015	6,062	△7,936	10,059	513	28	3	0	△23	△19,627	158,094	582,368
	소계	995,563	197,075	△48,240	△13,798	9,967	2,908	28	1,317	0	△23	△22,933	126,301	1,121,864
개별 기준	조선	196,540	633	△9,728	△438	△657	333	△11	0	5,531	57	△639	△4,919	191,622
	전자	97,684	1,618	△1,396	187	0	0	66	399	3	△899	448	426	98,110
	화학	140,115	4,389	△6,423	△138	△1,983	95	△25	△41	0	40	332	△3,753	136,362
	제약	13,483	30	30	△185	0	35	483	11	58	0	△110	352	13,836
	금속	477,549	15,671	△3,809	△572	0	171	0	△1	352	12	1,819	13,642	491,193
	해운	26,160	△3	1,271	△5	0	0	0	0	791	△5	479	2,528	28,688
	항공	45,051	△92	△285	490	△9,264	0	0	48	△1,590	0	△408	△11,100	33,950
	통신	134,942	4,770	1,614	20	△6,101	22	0	1,295	△23	0	△892	705	135,647
	유통	224,229	294	△988	△941	0	0	0	16	△2,113	△60	△1,559	△5,351	218,879
	식료	45,529	465	526	△253	0	0	2,992	26	0	0	△1,601	2,154	47,684
	중소기업	3,351	0	0	△10	△73	4	10	4	25	1	0	△39	3,312
	소계	1,404,633	27,775	△19,189	△1,845	△18,078	660	3,515	1,757	3,034	△854	△2,124	△5,349	1,399,284
계		2,400,196	224,850	△67,429	△15,643	△8,111	3,568	3,543	3,074	3,034	△877	△25,057	120,952	2,521,148

* IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

일반업종 자본변동의 주요 원인(비율기준*)

(FY 2010 기준, 단위 : 억원)

구분		K- GAAP 자본	①유·무형 자산 간주 원가	②연결범위 변동, 지분법취소	③종업원 급여	④수익인식 기준 변경	⑤대손충당금	⑥유형자산 상각방법 변경	⑦영업권 상각중지 등	⑧유형자산 내용연수 변경	⑨금융상품 공정 가치· 손상	기타	조정 총액	K- IFRS 자본
연결 기준	자동차	100%	4.9%	-9.5%	-1.0%	0.0%	0.4%	0.0%	0.2%	0.0%	0.0%	-0.6%	-5.6%	94.4%
	에너지	100%	39.8%	1.4%	-1.9%	2.4%	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	-4.6%	37.3%	137.3%
	소계	100%	19.8%	-4.8%	-1.4%	1.0%	0.3%	0.0%	0.1%	0.0%	0.0%	-2.3%	12.7%	112.7%
개별 기준	조선	100%	0.3%	-4.9%	-0.2%	-0.3%	0.2%	0.0%	0.0%	2.8%	0.0%	-0.3%	-2.5%	97.5%
	전자	100%	1.7%	-1.4%	0.2%	0.0%	0.0%	0.1%	0.4%	0.0%	-0.9%	0.5%	0.4%	100.4%
	화학	100%	3.1%	-4.6%	-0.1%	-1.4%	0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.2%	-2.7%	97.3%
	제약	100%	0.2%	0.2%	-1.4%	0.0%	0.3%	3.6%	0.1%	0.4%	0.0%	-0.8%	2.6%	102.6%
	금속	100%	3.3%	-0.8%	-0.1%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.1%	0.0%	0.4%	2.9%	102.9%
	해운	100%	0.0%	4.9%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	3.0%	0.0%	1.8%	9.7%	109.7%
	항공	100%	-0.2%	-0.6%	1.1%	-20.6%	0.0%	0.0%	0.1%	-3.5%	0.0%	-0.9%	-24.6%	75.4%
	통신	100%	3.5%	1.2%	0.0%	-4.5%	0.0%	0.0%	1.0%	0.0%	0.0%	-0.7%	0.5%	100.5%
	유통	100%	0.1%	-0.4%	-0.4%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	-0.9%	0.0%	-0.7%	-2.4%	97.6%
	식료	100%	1.0%	1.2%	-0.6%	0.0%	0.0%	6.6%	0.1%	0.0%	0.0%	-3.5%	4.7%	104.7%
	중소기업	100%	0.0%	0.0%	-0.3%	-2.2%	0.1%	0.3%	0.1%	0.7%	0.0%	0.1%	-1.2%	98.8%
	소계	100%	2.0%	-1.4%	-0.1%	-1.3%	0.0%	0.3%	0.1%	0.2%	-0.1%	-0.2%	-0.4%	99.6%
계		100%	9.4%	-2.8%	-0.7%	-0.3%	0.1%	0.1%	0.1%	0.1%	0.0%	-1.0%	5.0%	105.0%

* IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

【 공통 요인 】

□ 유형자산 공정가치 평가 : 에너지 39.8%*, 자동차 4.9%*, 화학 3.1%, 금속 3.3%, 통신 3.5% 자본 증가

◦ 유형자산을 공정가치로 평가하여 IFRS 전환일에 이를 간주원가로 함으로써 자본 증가

* 한국전력 16조 9,015억원, 현대자동차 2조 4,565억원 자본 증가

□-1 (연결재무제표 관련) 연결범위 변동 : 자동차 9.5% 자본 감소, 에너지 1.4% 자본 증가

◦ K-GAAP에서는 연결범위에 포함하였으나, IFRS 적용시 과반수 지분 미보유 또는 실질지배력 기준 미충족에 의해 연결범위에서 제외된 회사의 비지배지분에 해당하는 금액만큼 감소

- 현대자동차*의 경우, K-GAAP상 연결대상이었던 기아자동차(지분율 33.8%), 현대하이스코(지분율 26.1%), 현대위아(지분율 39.5%) 등을 IFRS상 연결대상에서 제외하여 45,749억원 자본 감소

* K-GAAP에서 중간지배회사인 종속회사로서 지배ㆍ종속관계가 성립한 종속회사들도 IFRS하의 연결범위에서 제외

◦ K-GAAP에서는 연결범위에서 제외되었던 자산 100억원 미만 기업, 조합 등이 연결범위에 신규로 포함되어 자본 증가

- 한국전력의 경우, 소규모 기업 29사가 연결에 신규로 포함되었고 재무상태가 좋지 않은 대구그린파워 등 회사가 연결에서 제외되어 자본 6,047억원 증가

◦ 분석대상 48사 중 36사가 IFRS하에서 연결재무제표를 작성하며, 연결대상 종속기업 수 변동은 증가회사 27사, 감소회사 8사, 변동없음 1사로 나타남

※ 연결범위 변동의 영향

구분		연결재무제표 (지배주주지분+비지배지분)				연결재무제표 (지배주주지분만)
		K-GAAP	K-IFRS	차이		K-GAAP	K-IFRS*	차이
현대자동차	자기자본	367,356	328,670	-38,686	△10.5%	272,656	300,768	28,112	10.3%
	당기순이익	79,829	60,056	-19,773	△24.8%	54,413	55,715	1,302	2.4%
기아자동차	자기자본	102,052	101,272	-780	△0.8%	94,644	98,623	3,979	4.2%
	당기순이익	28,422	27,226	-1,196	△4.2%	26,407	27,064	657	2.5%
한국전력	자기자본	414,886	571,208	156,322	37.7%	410,179	566,623	156,444	38.1%
	당기순이익	-199	-624	-425	△214.3%	-722	-1,132	-410	△56.8%

◦ 현대자동차의 경우 IFRS 도입으로 (총)자본 및 (총)당기순이익은 각각 38,686억원 및 19,773억원 감소

* 연결범위 변동으로 인한 영향 : 자본 65,097억원 및 당기순이익 22,097억원 감소

- 연결범위 변동효과를 제외한 IFRS 영향은 지배주주지분만의 변동액으로 파악*할 수 있는바, 지배주주지분 자본 및 당기순이익은 오히려 각각 28,112억원 및 1,302억원 증가한 것으로 나타남

* 연결재무제표상 연결범위에서 제외된 회사들에 대해서도 지분법으로 평가하여 관계회사의 경영성과가 지배회사의 지분율만큼 지배회사의 자본 및 당기순이익에 반영되기 때문

➡ 따라서, 지배회사의 주주 입장에서는 연결 F/S상의 (총)자본, (총)당기순이익 보다는 지배주주에 귀속되는 자본 및 당기순이익으로 비교하는 것이 보다 유용

□-2 (개별재무제표 관련) 지분법 투자주식의 원가법 전환 : 조선 4.9%, 전자 1.4%, 화학 4.6% 자본 감소, 해운 4.9% 자본 증가

◦ K-GAAP에 의하여 종속회사 및 관계회사 주식에 대하여 지분법을 적용하여 평가하였으나 IFRS 도입으로 별도재무제표 방식에 따라 동 주식을 원가법으로 평가한 차이

◦ 우량 종속․관계회사를 보유한 회사는 동 회사들의 지분법 평가 제외로 자본 및 당기손익이 감소*하였으며, 비우량 종속․관계회사를 보유한 회사는 반대의 현상** 발생

* 현대중공업 9,417억원, 한화 4,346억원 자본 감소

** 한진해운 1,271억원 자본 증가

◦ 연결재무제표로 비교시 동 차이는 해소

□ 퇴직급여채무 회계처리 변경 : 자동차 1.0%, 에너지 1.9%, 제약 1.4% 자본 감소*, 항공 1.1% 자본 증가

* 항공, 전자, 통신을 제외한 전 업종 자본 감소

◦ 임․직원 퇴직금 산정시 K-GAAP에서는 기말 현재 전직원의 일시퇴직을 가정하여 퇴직금을 계상하였으나, IFRS에서는 미래 퇴직시 퇴직금 예상액을 현재가치로 환산한 방법으로 퇴직금을 계상하여 퇴직금 예상액 변동

- 자동차, 에너지 등 종업수가 많고 근속기간이 긴 업종*의 경우 영향이 크게 나타났음

* 한국전력 7,958억원, 현대자동차 4,681억원 자본 감소

【 업종별 주요 요인 】

□ 수익인식 변경 관련 : 에너지 2.4% 자본 증가, 항공 20.6% 및 통신 4.5% 자본 감소

◦ 에너지(한전) : K-GAAP하에서는 검침기준*으로 전기판매수익을 인식하였으나, IFRS 도입으로 발생기준에 따라 전기판매수익 인식

* 12월 1일 검침의 경우 당해연도 말까지 1개월분은 수익으로 인식하지 아니함. IFRS 도입 전에는 ‘공기업․준정부기관 회계사무규칙’에 의해 발생기준을 적용하지 아니함

◦ 항공 : 마일리지(포인트) 수익인식 기준 변경

- K-GAAP에서 재화 또는 용역의 제공시 수령한 대가를 모두 수익으로 인식하고 보상이 예상되는 마일리지 원가를 보상비와 충당부채로 계상한 반면, IFRS에서는 마일리지 공정가치를 수익에서 차감하여 이연매출(부채)로 처리함에 따라 수익 감소

- ‘10.12월말 현재 누적 마일리지의 공정가치와 원가와의 차이로 인해 대한항공 7,102억원, 아시아나항공 2,162억원 자본 감소

마일리지(포인트) 회계처리 변화

		K-GAAP			IFRS
매출		재화판매대가			재화판매대가
		포인트대가
이연매출(부채)					포인트 대가
충당부채		포인트 원가

◦ 통신 : K-GAAP에서는 가입비 수익을 일시에 인식*하였으나, IFRS에서는 고객의 가입기간동안 안분하여 이연 인식

* K-GAAP상 ‘회비가 회원가입과 자격유지를 위한 것으로 재화나 용역의 제공대가는 별도로 수취하는 경우 회비의 회수가 확실하게 된 시점에 수익을 인식’한다는 규정에 의해 실무적으로 가입비를 수취시점에 모두 수익으로 인식하였으나, IFRS 도입으로 유럽국가의 예에 따라 가입비 수익을 예상 평균 가입기간동안 나누어 수익으로 인식

** SK텔레콤 5,338억원, LG유플러스 763억원

□ 대손충당금 설정방법 변경 : 자동차 0.4%, 조선 0.2%, 제약 0.3% 자본 증가

◦ K-GAAP에서는 회수가 불확실한 채권에 대하여 합리적이고 객관적인 기준에 따라 산출한 대손추산액을 대손충당금으로 설정하였으나, IFRS에서는 객관적 증거가 있는 경우에 손상을 인식하는 발생손실모형으로 전환함에 따라 대손충당금 감소

* 현대자동차 2,308억원, 현대중공업 333억원

□ 유형자산 상각방법 변경 : 제약 3.6%, 식료 6.6% 자본 증가

◦ K-GAAP에서는 기계장치 등에 대하여 사용초기에 감가상각비가 많이 계상되는 정률법을 적용하였으나, IFRS가 도입되면서 ‘자산의 미래경제적 효익이 소비되는 형태를 반영’하여 감가상각방법을 정액법으로 변경함에 따라 감가상각누계액 감소

* 일동제약 298억원, 농심 2,028억원

정율법 대비 정액법의 기간별 감가상각비 비교

□ 영업권 상각 중지 : 자동차 0.2%, 전자 0.4%, 통신 1.0% 자본 증가

◦ K-GAAP에서는 영업권을 20년 이내의 기간에 걸쳐 상각하나 IFRS에서는 상각하지 않고 정기적인 손상검사만 수행하도록 규정

* 현대모비스 1,308억원, 하이닉스반도체 396억원, SK텔레콤 1,295억원 등

□ 유형자산 내용연수 변경 : 조선 2.8%, 해운 3.0% 자본 증가, 항공 3.5%, 유통 0.9% 자본 감소

◦ K-GAAP에서는 많은 기업이 세법상 내용연수를 사용해 왔지만, IFRS에서는 내용연수와 잔존가치를 매 보고기간말에 재점검토록 요구

- 이에 따라 많은 기업의 경우 IFRS상 내용연수가 길어지고 잔존가치가 커져 감가상각비가 감소

- 그러나, 항공업종의 경우, K-GAAP에서는 항공기와 엔진만 구분하여 서로 다른 내용연수를 적용하였으나, IFRS 도입후 항공기 각 부분(component)을 구분하여 각각 다른 내용연수를 적용하여 전체적으로 내용연수가 감소하여 감가상각비가 증가

* 대한항공 △1,590억원

【 중소기업 】

□ 자산 1천억 정도의 중소기업 10개사를 분석한 결과, IFRS 도입 후 자본 감소가 1.2% 불과하여 다른 업종에 비해 영향이 가장 적음

◦ 이는 거래구조가 단순하고 IFRS 도입에 따른 회계처리 변경사항이 적은 것에 기인

◦ 다만, 일부 회사(예스24)의 경우 포인트 회계처리변경 등에 따라 자본이 9.5% 감소하는 등 기업별 편차가 큼(최대 3.2%, 최소 △9.5%)

라. 대표기업 분석

□ 현대자동차

(FY2010 연결재무제표 기준, 단위: 억원)

구 분	자산	부채	자본	당기순이익	지배회사 지분 자본	지배회사지분 당기순이익
K-GAAP	1,180,778	813,422	367,356	79,829	272,656	54,413
① 연결범위 변동	△287,795	△222,698	△65,097	△22,097
② 금융자산 양도	15,942	15,895	48	△113
③ 토지 간주원가	24,565		24,565
④ 퇴직급여채무 등	△144	4,537	△4,681	459
⑤ 충당부채	8,098	8,183	△84	△526
⑥ 지분법회사 IFRS 전환효과	6,248		6,248	1,442
⑦ 대손충당금	2,308		2,308	△255
⑧ 기타	△474	1,405	△1,879	△241
⑨ 이연법인세	△2,562	△2,447	△115	1,559
조정총액 (조정율*)	△233,812 (△19.8%)	△195,126 (△24.0%)	△38,686 (△10.5%)	△19,774 (△24.8%)	28,112 (10.3%)	1,302 (2.4%)
K-IFRS	946,966	618,296	328,670	60,056	300,768	55,715

* 조정율 = 조정총액/K-GAAP 금액 × 100

(주요 변동요인)

① 연결범위 변동 : 지분율 50%이하로 실질지배력이 없는 것으로 판단된 기아자동차(33.8%), 현대하이스코(26.1%), 현대위아(39.5%) 등을 연결대상에서 제외하고, 자산 100억 미만 소규모회사와 유동화전문회사 등을 연결대상에 포함함에 따라 IFRS 도입후 연결대상 종속기업 6사(93사→87사) 감소

② 금융자산 양도 : 제거요건을 충족시키지 못하는 일부 매출채권 양도거래를 차입거래로 처리함으로써 매출채권과 차입금이 증가

③ 토지 간주원가 : IFRS 전환일(‘10.1.1) 시점의 공정가치를 간주원가로 적용하기 위하여 토지에 대해 자산재평가 실시

④ 퇴직급여 채무 등 : 확정급여채무 및 기타장기종업원급여를 보험수리적 방법으로 평가한 결과 부채 증가

⑤ 충당부채 : 충당부채 관련 할인율 변경, 기타충당부채 인식 외에 K-GAAP에서 상계(순액인식) 가능했던 제3자에 의한 변제에 대한 충당부채 및 구상채권을 IFRS에서는 상계하지 않고 총액으로 인식함으로써 자산·부채 동시 증가

⑥ 지분법회사 IFRS 전환효과 : IFRS 전환으로 관계기업의 재무수치가 개선되어 지분법 평가이익 증가

⑦ 대손충당금 : IFRS에 의한 발생손실모형으로 평가한 결과 대손설정율 등의 변경으로 대손충당금 감소

□ 포스코

(FY2010 개별재무제표 기준, 단위: 억원)

구 분	자산	부채	자본	당기순이익
K-GAAP	481,902	131,080	350,822	42,028
① 유형자산간주원가	15,671		15,671	△3,046
② 금융자산 양도	2,209	2,211	△2	3
③ 확정급여채무	△40	320	△360	1,261
④ 지분법적용 취소	△6,535		△6,535	△3,001
⑤ 기타	114	156	△42	55
⑥ 이연법인세	△2,458	△3,140	682	543
조정총액 (조정율)	8,960 (1.9%)	△453 (△0.3%)	9,413 (2.7%)	△4,184 (△10.0%)
K-IFRS	490,862	130,627	360,235	37,844

(주요 변동요인)

③ 유형자산 간주원가 : IFRS 전환일(‘10.1.1) 시점의 공정가치를 간주원가로 적용하기 위하여 일부 기계장치에 대해 자산재평가를 실시하여 자본이 증가하였으나 감가상각비 증가로 당기순이익 감소

④ 지분법적용 취소 : K-GAAP에서는 종속회사, 공동지배회사 및 관계기업주식에 대하여 지분법을 적용하였으나, IFRS에서 원가법을 적용함에 따라 자본 및 당기순이익 감소

마. 2010년 사업보고서 신속스크린 점검결과

□ 2010년 12월 결산 상장회사 1,596사의 2010년 사업보고서를 대상으로 신속스크린을 실시한 바, 이중 532사(유가증권상장 243사, 코스닥 289사)가 IFRS 사전공시사항에 IFRS 도입에 따른 재무적 영향을 기재

◦ 동 자료를 토대로 IFRS 도입 전후의 개별재무제표*상의 자산, 부채, 자본, 당기순이익의 증감현황을 분석한 결과는 다음과 같음

* 연결재무제표에 미치는 영향을 기재하지 않은 경우가 많아 모두 개별재무제표에 미치는 영향을 조사

자산규모별 IFRS 재무수치 증감현황

(FY2010 개별재무제표 기준, 단위: 사)

자산 규모	자산		부채		자본		당기순이익		부채비율
	증	감	증	감	증	감	증	감	증	감
2조원이상	27	15	30	12	22	20	18	24	27	15
5천억∼2조원	49	26	58	17	31	44	31	44	44	31
1천억∼5천억원	161	36	168	29	136	61	113	84	108	89
1천억원미만	182	36	189	29	140	78	119	99	132	86
합 계	419	113	445	87	329	203	281	251	311	221
(구성비)	(78.8%)	(21.2%)	(83.6%)	(16.4%)	(61.8%)	(38.2%)	(52.8%)	(47.2%)	(58.5%)	(41.5%)

자산규모별 IFRS 재무수치 평균 증감률

(FY2010 개별재무제표 기준, 단위: %)

자산 규모	자산	부채	자본	당기순이익	부채비율
2조원이상 (42사)	3.8%	2.9%	1.1%	△20.2%	3.7%p
5천억∼2조원 (75사)	3.9%	6.2%	2.2%	△18.4%	2.8%p
1천억∼5천억원 (197사)	7.0%	6.4%	5.4%	△2.0%	0.7%p
1천억원 미만 (218사)	4.3%	7.2%	3.1%	83.1%	2.1%p
평 균(532사)	4.0%	3.2%	1.6%	△18.3%	2.8%p

□ 자산, 부채, 자본, 당기순이익 모두 증가한 회사 수가 많았으나, 자산 5천억원 이상 대규모 회사의 자본·당기순이익은 감소한 경우가 많았음

◦ 이는 개별재무제표상 K-GAAP에서는 종속․관계회사 투자주식을 지분법으로 평가하였으나 IFRS에서는 지분법 미적용에 따라 지주회사, 자동차회사 등 대규모 회사의 종속·관계회사 경영성과가 반영되지 않는 데에 기인*함

* 당기순이익 증가 회사가 감소 회사보다 많았으나, 가중평균 값은 대규모회사의 수치가 더 많은 영향을 미쳐 감소한 것으로 나타남

◦ 이와 반대로, 일부 1천억원 미만 회사들의 경우 부실 종속회사의 손실이 반영되지 않아 IFRS 당기순이익이 크게 증가

□ IFRS 도입시 8사는 적자전환, 6사는 흑자전환인 것으로 나타났으며, 완전 자본잠식 상태로 전환되거나 해소되는 회사는 없음

➡ 전반적으로 IFRS 도입 전․후의 개별재무제표상 자산, 부채, 자본, 당기순이익 등 재무수치의 변동폭은 크지 않은 것으로 나타남

3	현금흐름 변동내역 분석

※ 현금흐름표의 기본개념(K-IFRS 제1007호)

□ 목적 : 기업의 현금흐름은 재무제표이용자에게 현금및현금성자산의 창출능력과 현금흐름의 사용 용도를 평가하는데 유용한 기초를 제공

□ 효익 : 현금흐름표는 다른 재무제표와 같이 사용되는 경우 순자산의 변화, 재무구조(유동성과 지급능력), 그리고 변화하는 상황과 기회에 적응하기 위하여 현금흐름의 금액과 시기를 조절하는 능력을 평가하는데 유용한 정보를 제공

□ 표시 : 현금흐름표는 회계기간동안 발생한 현금흐름을 ①영업활동, ②투자활동 및 ③재무활동으로 분류하여 보고

① 영업활동 : 기업의 주요 수익창출활동에서 발생하는 현금흐름. 기업이 외부의 재무자원에 의존하지 않고 영업을 통하여 차입금 상환, 영업능력의 유지, 배당금 지급 및 신규투자 등에 필요한 현금흐름을 창출하는 정도에 대한 중요한 지표

- 재화의 판매와 용역 제공에 따른 현금유입

- 로열티, 수수료, 중개료 및 기타수익에 따른 현금유입 등

② 투자활동 : 장기성 자산 및 현금성자산에 속하지 않는 기타 투자자산의 취득과 처분

- 유형자산, 무형자산 및 기타 장기성자산의 취득, 처분에 따른 현금유출입

- 타기업 지분상품이나 채무상품 등의 취득, 처분에 따른 현금유출입 등

③ 재무활동 : 기업의 납입자본과 차입금의 크기 및 구성내용에 변동을 가져오는 활동

- 주식이나 기타 지분상품의 발행에 따른 현금유입

- 주식의 취득이나 상환에 따른 소유주에 대한 현금유출 등

가. 개별현금흐름표 분석

1) 현금흐름표 변동내역

□ 2010년 IFRS 조기적용기업의 2009년 K-GAAP에 의한 현금흐름표와 IFRS에 의한 현금흐름표를 비교하여 IFRS 도입이 현금흐름표에 미치는 영향을 분석한 결과,

◦ IFRS 도입으로 현금의 정의가 약간 변경*되었지만, 분석대상 기업중에는 재분류 기업이 없어 현금액과 현금흐름액이 변경된 회사는 없음

* IFRS에서는 금융회사의 요구에 따라 즉시 상환하여야 하는 당좌차월의 경우 이를 현금및현금성자산에서 차감하나, K-GAAP에서는 부채로 구분하고 있음

◦ 다만, IFRS 도입에 따른 회계기준 차이 및 현금흐름 분류 변경에 따라 영업·투자·재무 등 각 활동별 현금흐름간의 변동 발생

삼성전자, LG전자의 개별 현금흐름표 차이

(단위 : 억원)

회사	현금흐름 내역	K-GAAP	IFRS	차이	증감율*	증감 원인
삼성 전자	①영업활동	126,719	125,968	(751)	△0.6%	매출채권 매각불인정 △916억원, 개발비 무형자산인식 140억원 등
	②투자활동	(124,054)	(124,219)	(165)	△0.1%	개발비 무형자산인식 △140억원 등
	③재무활동	(4,845)	(3,929)	916	18.9%	매출채권 매각불인정 916억원
	순증감(①+②+③)	(2,180)	(2,180)	-	-
	기초현금	23,602	23,602	-	-
	기말현금	21,422	21,422	-	-
LG 전자	①영업활동	4,928	31,215	26,287	533.4%	매출채권 매각불인정 25,238억원, 개발비 무형자산인식 867억원, 영업권 상각비 취소 174억원 등
	②투자활동	(11,708)	(12,658)	(950)	△8.1%	개발비 무형자산인식 △867억원, 영업권 상각비 취소 △174억원 등
	③재무활동	3,113	(22,224)	(25,337)	△813.9%	매출채권 매각불인정 △25,238억원 등
	순증감(①+②+③)	(3,667)	(3,667)	-	-
	기초현금	11,566	11,566	-	-
	기말현금	7,900	7,900	-	-

* 증감율 = (차이/K-GAAP 수치) × 100

IFRS 조기적용기업 개별현금흐름표 각 활동별 현금흐름 내역

(단위 : 억원)

구분	영업활동				투자활동				재무활동
	K-GAAP	IFRS	차이	차이율*	K-GAAP	IFRS	차이	차이율*	K-GAAP	IFRS	차이	차이율*
삼성전자	126,719	125,968	(751)	△0.6%	(124,054)	(124,219)	(165)	△1.3%	(4,845)	(3,929)	916	18.9%
삼성SDI	3,436	4,653	1,217	35.4%	(940)	(1,845)	(905)	△96.3%	1,438	1,203	(235)	△16.3%
LG전자	4,928	31,215	26,287	533.4%	(11,708)	(12,658)	(950)	△8.1%	3,113	(22,224)	(25,337)	△813.9%
LG디스플레이	34,928	38,786	3,858	11.0%	(42,635)	(42,780)	(145)	△3.4%	2,672	(1,041)	(3,713)	△139.0%
STX조선해양	(14,089)	(12,991)	1,098	7.8%	2,252	1,847	(405)	△18.0%	13,902	13,209	(693)	△5.0%
유진기업	(447)	(34)	413	92.4%	1,904	1,987	83	4.4%	(1,046)	(1,542)	(496)	△47.4%
화승알앤에이	130	247	117	90%	(18)	(34)	(16)	△88.9%	(136)	(237)	(101)	△74.3%
백광산업	368	280	(88)	△22.7%	(268)	(274)	(7)	△2.6%	(31)	6,4	95	306.5%
프롬써어티	(37)	(38)	(1)	△2.8%	41	42	1	2.4%	8	8	-	-
이라이콤	150	160	10	6.7%	58	64	6	10.3%	(172)	(188)	(16)	△9.3%
계	156,087	188,247	32,159	20.7%	(175,368)	(177,871)	(2,502)	△1.4%	14,903	(14,677)	(29,579)	△198.5%
	증가 7사 감소 3사				증가 3사 감소 7사				증가 2사 감소 8사

* 차이율 = (차이/K-GAAP 수치) × 100

□ IFRS 도입으로 10사 중 7사의 영업활동 현금흐름이 증가하였으며, 투자활동 및 재무활동 현금흐름은 감소하였음

◦ 특히 LG전자의 경우 영업활동 현금흐름이 2.6조원(0.5조→3.1조)  증가

◦ 이는 주로 매출채권 매각 불인정, 개발비 무형자산 인식 등 IFRS와 K-GAAP의 회계기준 차이에 기인함

□ IFRS 도입에 따라 이자 수입액․지급액, 법인세 지급액, 배당금 수입액․지급액이 직접 표시됨

◦ K-GAAP에서는 미수수익의 증감, 미지급비용의 증감, 미지급법인세의 증감 등으로 간접적으로 표시되어 이자, 배당 등으로 인한 현금 유입․유출액 파악 곤란

2) 현금흐름표 활동별 분류 변경 주요 요인

□ IFRS와 K-GAAP 회계처리방법 차이

◦ 매출채권 매각 불인정 : K-GAAP에서 매각(true sale)으로 인정되어 제거되었던 매출채권이 IFRS에서 불인정되어 다시 매출채권과 차입금으로 계상됨에 따라 영업활동 현금흐름액과 재무활동 현금흐름액이 변동

(단위 : 억원)

구 분	영업활동*	재무활동*
삼성전자	-916	+916
삼성SDI	+235	-235
LG전자	+25,238	-25,238
LG디스플레이	+3.713	-3,713
화승알앤에이	+71	-71
백광산업	-93	+93

* 매출채권 매각 불인정 금액이 기초보다 기말이 큰 경우에는 영업활동 현금흐름 감소 및 재무활동 현금흐름 증가로 나타나며, 매출채권 매각 불인정 금액이 기초보다 기말이 작은 경우에는 반대 현상 발생

◦ 개발비 무형자산 인식 : K-GAAP에서 비용처리하던 개발비를 자산으로 인식함에 따라 영업활동 현금흐름액 증가(경상개발비 감소) 및 투자활동 현금흐름액 감소(무형자산 취득원가 증가)

* 삼성전자(140억원), LG전자(867억원), LG디스플레이(805억원)

◦ 차입원가 자본화 : 비용처리하던 차입원가를 자산으로 인식함에 따라 영업활동 현금흐름액 증가(이자비용 감소) 및 투자활동 현금흐름액 감소(유형자산 취득원가 증가)

* 삼성SDI(53억원), LG전자(6억원)

□ 이자지급, 이자수입, 배당금수입 등의 분류 변경

◦ 이자수입 재분류(영업→투자) : 유진기업 70억원, 이라이콤 5억원,  백광산업 4억원

◦ 이자지급 재분류(영업→재무) : 유진기업 496억원, 이라이콤 16억원

◦ 배당금수입 재분류(투자→영업) : 삼성SDI 889억원, STX조선해양 405억원

◦ 배당금지급 재분류(영업→재무) : STX조선해양 693억원

◦ 파생상품 현금흐름 변경(영업→재무) : LG디스플레이 509억원

K-GAAP	IFRS
영업활동으로 인한 현금의 유출입에는 이자수익, 이자비용, 배당금수익, 법인세지급이 포함(기업회계기준 제80조)	금융회사의 경우 이자지급, 이자수입 및 배당금수입은 영업활동으로 분류. 다른 업종의 경우 매기 일관성 있게 분류(K-IFRS 제1107호 문단33)
	선물계약, 선도계약, 옵션계약 및 스왑계약에 따른 현금유출입은 투자활동으로 분류(K-IFRS 제1107호 문단 16)

나. 연결현금흐름표 분석

□ IFRS 도입으로 인해 기초․기말 현금잔액, 현금흐름 증감 및 각 활동별 현금흐름이 개별 현금흐름표보다 크게 변동하였으며,

◦ 개별현금흐름표에서 나타난 K-GAAP과 IFRS의 회계처리방법의 차이, 각 활동별 분류 변경 등의 변동요인 이외에 IFRS 도입에 따른 연결범위 변동이 큰 영향을 미쳤음

◦ 연결대상 종속기업이 신규 편입되는 경우 해당 종속기업의 기초․기말 현금만큼 연결재무제표상 기초․기말 현금이 증가하나, 연결대상에서 제외되는 경우에는 반대로 기초․기말 현금이 감소

IFRS 적용 전․후 연결현금흐름표 차이

(단위 : 억원)

구분		K-GAAP	IFRS	차이	증감율
삼성전자	①영업활동	196,558	185,225	(11,333)	△5.8%)
	②투자활동	(144,241)	(141,773)	2,468	△1.7%
	③재무활동	(39,483)	(13,636)	25,847	△65.5%
	순증감(①+②+③)	20,213	32,456	12,243	60.6%
	기초현금	88,146	69,044	(19,103)	△21.7%
	기말현금	108,359	101,499	(6,860)	△6.3%
LG전자	①영업활동	85,504	61,495	(24,009)	△28.1%
	②투자활동	(56,823)	(19,931)	36,892	△64.9%
	③재무활동	(34,977)	(42,078)	(7,101)	20.3%
	순증감(①+②+③)	(6,033)	(1,362)	4,671	△77.4%
	기초현금	39,293	25,600	(13,693)	△34.8%
	기말현금	33,259	24,238	(9,022)	△27.1%

* 증감율 = 차이/K-GAAP 수치

□ 삼성전자의 경우, 삼성카드(지분율 35%)의 연결대상 제외 등 IFRS 도입에 따른 연결범위 변동으로 인해 연결현금흐름표상 현금흐름이 약 1.2조원 증가*하는 것으로 나타남

* 삼성카드의 현금흐름 : 약 1.1조원 감소(기초 1.9조, 기말 0.8조)

◦ 영업활동, 투자활동, 재무활동 현금흐름은 각각 5.8%, 1.7%, 65.5% 감소

□ LG전자의 경우에도 LG디스플레이의 연결대상 제외 등 연결범위 변동으로 인해 연결현금흐름표상 현금흐름이 약 4,700억원 증가*하는 것으로 나타남

* LG디스플레이의 현금흐름 : 약 5,000억원 감소(기초 1.3조, 기말 0.8조)

◦ 영업활동, 투자활동 현금흐름은 각각 28.1%, 64.9% 감소하였으며 재무활동 현금흐름은 20.3% 증가

Ⅲ. 시사점 및 향후계획

가. 시사점

※ IFRS 도입에 따라 투자자 등 재무정보이용자는 재무제표 분석시 다음과 같은 사항을 감안할 필요

□ 회계변경 효과와 실제 영업실적 및 재무상태 변동효과 구분 필요

◦ IFRS 도입에 따라 수혜업종 및 불리업종이 나타나나, 이는 기업 펀더멘탈의 변동에 의한 것이 아니며, 단순히 회계기준 변경*에 의한 것으로 이를 명확히 구분할 필요**

* 2010년 사업보고서의 IFRS 사전공시사항 및 2011년 1분기보고서 등의 재무제표 주석에 기재된 차이조정 공시를 통해 IFRS 전환에 따른 효과 파악 가능

** 원칙중심회계, 공정가치 평가 확대 등 IFRS의 특징으로 인해 전체적인 영향은 작지만 기업별 변동성(volatility)은 크게 나타나는 특징이 있음

□ 연결 중심의 공시체계로 전환되므로 연결재무제표를 기반으로 한 기업분석 필요

◦ 순이익 및 순자산 수치를 이용한 재무비율 산출시, 개별재무제표에서는 총액을 이용하였으나, 연결재무제표에서는 총액에서 비지배지분을 제외한 후 지배주주지분만을 이용하여 산출*

* 연결재무제표에 지배주주지분과 비지배지분이 구분표시되므로 주가수익비율(PER), 자기자본순이익율(ROE) 등 재무비율 산출시 활용

□ IFRS 분석 시스템 보완 필요

◦ IFRS 도입에 따라 기업의 재무수치나 주요 재무비율이 변경되므로 이를 기반으로 한 기업평가지표, 재무분석기법 등을 적절히 보완할 필요

□ 지분법 정보 분석 필요

◦ 또한, ‘11～’12년 분․반기에는 자산 2조원 이상 지배기업은 연결재무제표가 공시되는 반면, 자산 2조원 미만 지배기업은 개별재무제표만 공시되므로 비교 분석시 유의

- 동 기간 동안 자산 2조원 미만 기업은 지분법 정보*를 추가공시하므로 이를 통해 비교가능성 확보 가능

* 지분법을 적용한 요약 재무제표를 공시토록 K-IFRS 기준서 개정(‘10.12월)

나. 향후계획

□ 업종별 분석결과 및 시사점을 정보이용자들이 잘 활용해서 올바른 투자판단을 할 수 있도록 설명회, IFRS 홈페이지(ifrs.fss.or.kr)  등을 통해 전파

□ 금번 분석은 일부기업만 공시한 사전영향공시를 통한 분석이며 주로 개별재무제표에 의한 분석이므로 ‘11년 1분기 보고서 확정공시시 모니터링을 통해 차이내역 추가 분석 필요

(붙임1)

IFRS 적용 전․후의 기업별 재무 현황

1. 금융업종 : 17사

(연결기준 : 9사)

(FY 2010 기준, 단위: 억원)

구 분*		K-GAAP	IFRS	차이	(%)	구 분		K-GAAP	IFRS	차이	(%)
국민은행 (4→29)	자산	2,578,604	2,543,685	-34,918	(△1.4%)	신한 금융지주 (7→10)	자산	2,660,318	2,678,665	18,347	(0.7%)
	부채	2,384,113	2,334,767	-49,346	(△2.1%)		부채	2,428,337	2,406,640	-21,697	(△0.9%)
	자본	194,491	208,919	14,428	(7.4%)		자본	231,980	272,024	40,044	(17.3%)
	당기순이익	112	1,584	1,472	(1309.5%)		당기순이익	23,839	26,852	3,013	(12.6%)
신한 은행 (11→41)	자산	2,053,780	2,069,196	15,416	(0.8%)	KB 금융지주 (9→43)	자산	2,620,080	2,585,709	-34,371	(△1.3%)
	부채	1,903,718	1,882,035	-21,682	(△1.1%)		부채	2,435,676	2,389,704	-45,972	(△1.9%)
	자본	150,062	187,161	37,099	(24.7%)		자본	184,404	196,005	11,602	(6.3%)
	당기순이익	16,484	17,145	661	(4.0%)		당기순이익	1,002	2,291	1,289	(128.7%)
하나 은행 (13→22)	자산	1,416,808	1,419,492	2,683	(0.2%)	하나 금융지주 (7→22)	자산	1,584,972	1,576,469	-8,503	(△0.5%)
	부채	1,330,684	1,319,707	-10,977	(△0.8%)		부채	1,471,263	1,448,491	-22,772	(△1.5%)
	자본	86,124	99,785	13,661	(15.9%)		자본	113,709	127,978	14,269	(12.5%)
	당기순이익	9,861	10,837	975	(9.9%)		당기순이익	10,002	10,581	579	(5.8%)
외환 은행 (14→16)	자산	999,944	994,074	-5,870	(△0.6%)	SC 금융지주 (5→10)	자산	690,491	723,273	32,782	(4.7%)
	부채	915,958	904,370	-11,588	(△1.3%)		부채	646,077	666,658	20,580	(3.2%)
	자본	83,986	89,704	5,718	(6.8%)		자본	44,414	56,615	12,201	(27.5%)
	당기순이익	10,216	11,225	1,009	(9.9%)		당기순이익	2,770	2,560	-210	(△7.6%)
대구 은행 (3→10)	자산	303,314	300,516	-2,798	(△0.9%)
	부채	283,179	280,226	-2,953	(△1.0%)
	자본	20,135	20,290	156	(0.8%)
	당기순이익	2,274	2,132	-142	(△6.3%)

(개별기준 : 8사)

구 분*		K-GAAP	IFRS	차이	(%)	구 분		K-GAAP	IFRS	차이	(%)
삼성 카드 (0→6)	자산	125,140	141,612	16,472	(13.2%)	한국 씨티그룹 캐피탈 (0→0)	자산	16,830	16,777	-53	(△0.3%)
	부채	64,699	79,630	14,931	(23.1%)		부채	14,037	14,038	1	(0.0%)
	자본	60,441	61,982	1,541	(2.5%)		자본	2,793	2,738	-54	(△1.9%)
	당기순이익	11,562	11,811	249	(2.2%)		당기순이익	474	483	9	(2.0%)
신한 카드 (0→7)	자산	210,965	221,240	10,275	(4.9%)	신한 캐피탈 (1→5)	자산	37,508	37,341	-167	(△0.4%)
	부채	159,673	169,304	9,631	(6.0%)		부채	32,838	32,850	12	(0.0%)
	자본	51,292	51,936	644	(1.3%)		자본	4,670	4,491	-179	(△3.8%)
	당기순이익	11,070	9,904	-1,166	(△10.5%)		당기순이익	561	422	-140	(△24.9%)
롯데 카드 (3→4)	자산	58,485	65,755	7,270	(12.4%)	한국 토지신탁 (0→0)	자산	7,097	7,435	338	(4.8%)
	부채	46,564	52,728	6,164	(13.2%)		부채	5,007	5,091	83	(1.7%)
	자본	11,921	13,027	1,106	(9.3%)		자본	2,089	2,344	255	(12.2%)
	당기순이익	1,380	1,622	241	(17.5%)		당기순이익	-636	-389	246	(△38.7%)
우리 파이낸셜 (0→0)	자산	27,767	27,703	-64	(△0.2%)	대한 토지신탁 (1→1)	자산	3,114	3,078	-36	(△1.2%)
	부채	25,412	25,403	-9	(0.0%)		부채	1,372	1,375	3	(0.2%)
	자본	2,355	2,300	-55	(△2.3%)		자본	1,743	1,703	-39	(△2.3%)
	당기순이익	316	303	-13	(△4.2%)		당기순이익	70	66	-4	(△5.9%)

* 괄호 내의 수치는 IFRS 적용 전·후의 연결대상 종속기업 수 변동 현황임

※ IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

2. 일반업종 : 48사

(연결기준 : 5사)

구 분*		K-GAAP	IFRS	차이	(%)	구 분		K-GAAP	IFRS	차이	(%)
현대 자동차 (93→87)	자산	1,180,778	946,966	-233,812	(△19.8%)	한국 전력공사 (37→63)	자산	996,104	1,293,233	297,130	(29.8%)
	부채	813,422	618,296	-195,126	(△24.0%)		부채	581,218	722,025	140,807	(24.2%)
	자본	367,356	328,670	-38,686	(△10.5%)		자본	414,886	571,208	156,322	(37.7%)
	당기순이익	79,829	60,056	-19,774	(△24.8%)		당기순이익	-199	-624	-426	(214.3%)
기아 자동차 (23→20)	자산	275,932	263,383	-12,549	(△4.5%)	E1 (2→6)	자산	27,156	29,545	2,389	(8.8%)
	부채	173,880	162,111	-11,769	(△6.8%)		부채	17,767	18,385	617	(3.5%)
	자본	102,052	101,272	-780	(△0.8%)		자본	9,388	11,160	1,772	(18.9%)
	당기순이익	28,422	27,226	-1,196	(△4.2%)		당기순이익	574	744	170	(29.6%)
현대 모비스 (25→26)	자산	172,509	182,934	10,425	(6.0%)
	부채	70,628	73,381	2,752	(3.9%)
	자본	101,881	109,554	7,672	(7.5%)
	당기순이익	25,059	27,165	2,107	(8.4%)

(개별기준 : 43사)

구 분*		K-GAAP	IFRS	차이	(%)	구 분		K-GAAP	IFRS	차이	(%)
현대 중공업 (27→41)	자산	288,881	285,701	-3,181	(△1.1%)	한진 해운 (14→39)	자산	90,056	92,631	2,575	(2.9%)
	부채	150,691	154,975	4,284	(2.8%)		부채	65,127	65,262	135	(0.2%)
	자본	138,190	130,726	-7,465	(△5.4%)		자본	24,929	27,369	2,440	(9.8%)
	당기순이익	37,611	28,354	-9,258	(△24.6%)		당기순이익	2,754	4,261	1,507	(54.7%)
삼성 중공업 (4→14)	자산	179,955	186,956	7,001	(3.9%)	흥아 해운 (7→3)	자산	5,297	5,431	134	(2.5%)
	부채	141,792	145,987	4,195	(3.0%)		부채	4,066	4,112	46	(1.1%)
	자본	38,163	40,969	2,806	(7.4%)		자본	1,231	1,319	88	(7.2%)
	당기순이익	8,884	9,768	884	(10.0%)		당기순이익	62	141	79	(128.7%)
한진 중공업 (7→8)	자산	62,831	63,914	1,084	(1.7%)	대한 항공 (14→16)	자산	178,143	178,885	742	(0.4%)
	부채	42,644	43,989	1,344	(3.2%)		부채	143,153	153,010	9,858	(6.9%)
	자본	20,186	19,926	-261	(△1.3%)		자본	34,990	25,875	-9,115	(△26.1%)
	당기순이익	-517	-395	123	(△23.7%)		당기순이익	4,617	3,762	-855	(△18.5%)
하이닉스반도체 (16→21)	자산	159,400	160,599	1,199	(0.8%)	아시아나항공 (4→13)	자산	58,837	59,471	634	(1.1%)
	부채	77,702	78,372	671	(0.9%)		부채	48,776	51,394	2,618	(5.4%)
	자본	81,698	82,227	529	(0.6%)		자본	10,061	8,077	-1,984	(△19.7%)
	당기순이익	26,479	27,859	1,381	(5.2%)		당기순이익	2,191	2,413	222	(10.1%)
SKC (5→8)	자산	19,485	20,014	528	(2.7%)	SK 텔레콤 (33→55)	자산	189,599	197,261	7,662	(4.0%)
	부채	9,239	9,819	580	(6.3%)		부채	75,055	81,452	6,397	(8.5%)
	자본	10,246	10,195	-51	(-0.5%)		자본	114,544	115,809	1,265	(1.1%)
	당기순이익	1,306	943	-364	(-27.8%)		당기순이익	14,110	19,470	5,360	(38.0%)
	자산
		7,868
			7,995
				127
					(1.6%)
							자산
								40,278
									40,484
서울 반도체 (2→6)						LG 유플러스** (0→2)				206	(0.5%)
	부채	2,129	2,307	178	(8.4%)		부채	19,880	20,647	766	(3.9%)
	자본	5,739	5,688	-51	(-0.9%)		자본	20,398	19,838	-560	(△2.7%)
	당기순이익	941	961	20	(2.2%)		당기순이익	3,081	2,923	-158	(△5.1%)
호남석유화학 (9→13)	자산	69,866	69,307	-559	(-0.8%)	신세계 (14→15)	자산	137,018	138,131	1,114	(0.8%)
	부채	25,312	25,113	-199	(-0.8%)		부채	64,289	64,874	585	(0.9%)
	자본	44,554	44,194	-359	(-0.8%)		자본	72,728	73,257	529	(0.7%)
	당기순이익	7,843	7,237	-606	(-7.7%)		당기순이익	10,768	11,197	429	(4.0%)
한화 (82→32)	자산	61,613	63,765	2,152	(3.5%)	롯데 쇼핑 (38→31)	자산	212,222	209,397	-2,825	(△1.3%)
	부채	32,830	39,619	6,789	(20.7%)		부채	80,962	82,286	1,324	(1.6%)
	자본	28,783	24,146	-4,637	(-16.1%)		자본	131,260	127,111	-4,149	(△3.2%)
	당기순이익	2,744	1,037	-1,707	(-62.2%)		당기순이익	10,101	8,385	-1,716	(△17.0%)
한화석유화학 (45→65)	자산	54,208	57,353	3,146	(5.8%)	현대 백화점 (7→3)	자산	30,483	29,250	-1,233	(△4.0%)
	부채	24,232	25,830	1,597	(6.6%)		부채	10,242	10,740	497	(4.9%)
	자본	29,975	31,524	1,548	(5.2%)		자본	20,241	18,510	-1,731	(△8.6%)
	당기순이익	3,992	2,932	-1,060	(-26.6%)		당기순이익	2,917	1,804	-1,113	(△38.2%)
제일 모직 (7→12)	자산	40,149	39,412	-737	(-1.8%)	오리온 (20→7)	자산	11,856	12,536	680	(5.7%)
	부채	12,535	12,092	-443	(-3.5%)		부채	5,299	5,529	230	(4.3%)
	자본	27,614	27,320	-294	(-1.1%)		자본	6,557	7,007	450	(6.9%)
	당기순이익	2,587	2,453	-135	(-5.2%)		당기순이익	1,818	1,684	-133	(△7.3%)
SK 케미칼 (6→5)	자산	18,082	18,124	42	(0.2%)	농심 (6→7)	자산	19,350	21,533	2,182	(11.3%)
	부채	8,893	8,946	53	(0.6%)		부채	6,267	6,844	577	(9.2%)
	자본	9,189	9,178	-11	(-0.1%)		자본	13,084	14,689	1,605	(12.3%)
	당기순이익	2,738	2,462	-275	(-10.1%)		당기순이익	1,243	1,370	127	(10.2%)
녹십자 (1→6)	자산	7,358	7,562	204	(2.8%)	롯데 제과 (12→17)	자산	37,042	38,022	979	(2.6%)
	부채	1,973	2,102	129	(6.6%)		부채	11,155	12,034	880	(7.9%)
	자본	5,385	5,460	75	(1.4%)		자본	25,888	25,987	99	(0.4%)
	당기순이익	1,047	1,170	123	(11.8%)		당기순이익	1,417	1,138	-279	(△19.7%)
중외 제약 (0→1)	자산	5,316	6,555	1,238	(23.3%)	삼양 엔텍 (0→0)	자산	683	682	-1	(△0.1%)
	부채	3,431	4,589	1,159	(33.8%)		부채	150	149	-1	(△0.7%)
	자본	1,886	1,965	79	(4.2%)		자본	533	533	0	(0.0%)
	당기순이익	56	110	54	(96.6%)		당기순이익	-14	-13	1	(△8.5%)
일동 제약 (1→2)	자산	4,450	4,822	372	(8.4%)	iMBC (0→0)	자산	502	502	0	(0.1%)
	부채	1,702	1,951	249	(14.6%)		부채	87	90	3	(2.9%)
	자본	2,748	2,871	123	(4.5%)		자본	414	412	-2	(△0.6%)
	당기순이익	186	253	67	(36.0%)		당기순이익	34	34	-0	(△0.9%)
동화 약품 (0→0)	자산	3,240	3,333	93	(2.9%)	모바일리더 (0→0)	자산	277	277	1	(0.3%)
	부채	1,101	1,162	61	(5.5%)		부채	20	21	1	(5.1%)
	자본	2,139	2,172	32	(1.5%)		자본	256	256	-0	(△0.1%)
	당기순이익	54	110	56	(102.8%)		당기순이익	37	36	-1	(△2.6%)
보령 제약 (0→0)	자산	2,131	2,459	328	(15.4%)	한익스프레스 (0→0)	자산	701	726	25	(3.6%)
	부채	806	1,092	285	(35.4%)		부채	457	483	26	(5.7%)
	자본	1,325	1,367	42	(3.2%)		자본	244	243	-1	(△0.4%)
	당기순이익	136	149	12	(9.1%)		당기순이익	52	58	6	(11.7%)
포스코 (76→136)	자산	481,902	490,862	8,960	(1.9%)	디이 엔티 (0→0)	자산	372	375	3	(0.9%)
	부채	131,081	130,627	-453	(△0.3%)		부채	94	95	1	(1.0%)
	자본	350,822	360,235	9,413	(2.7%)		자본	278	280	2	(0.8%)
	당기순이익	42,028	37,844	-4,184	(△10.0%)		당기순이익	62	62	-0	(△0.5%)
	자산
		181,956
			192,043
				10,088
					(5.5%)
							자산
								357
									359
현대 제철 (2→3)						케이디미디어 (0→0)				2	(0.5%)
	부채	104,558	110,595	6,037	(5.8%)		부채	112	113	0	(0.4%)
	자본	77,398	81,448	4,051	(5.2%)		자본	245	246	1	(0.5%)
	당기순이익	10,141	9,062	-1,080	(△10.6%)		당기순이익	-88	-87	0	(△0.5%)
동국 제강 (17→22)	자산	74,676	74,573	-103	(△0.1%)	신라 섬유 (0→0)	자산	343	344	0	(0.0%)
	부채	46,040	45,468	-572	(△1.2%)		부채	217	217	0	(0.1%)
	자본	28,636	29,105	469	(1.6%)		자본	127	127	-0	(△0.1%)
	당기순이익	1,355	1,387	32	(2.3%)		당기순이익	-8	-8	-0	(1.4%)
현대하이스코 (8→8)	자산	32,761	33,017	257	(0.8%)	처음 앤씨 (0→0)	자산	229	229	0	(0.2%)
	부채	19,307	20,077	770	(4.0%)		부채	11	11	0	(3.6%)
	자본	13,454	12,940	-513	(△3.8%)		자본	218	218	0	(0.0%)
	당기순이익	1,990	1,465	-525	(△26.4%)		당기순이익	37	37	0	(0.6%)
유니온 스틸 (6→7)	자산	18,465	18,972	507	(2.7%)	파세코 (0→0)	자산	887	947	60	(6.7%)
	부채	11,225	11,510	284	(2.5%)		부채	420	465	45	(10.6%)
	자본	7,240	7,462	223	(3.1%)		자본	467	482	15	(3.2%)
	당기순이익	303	541	238	(78.5%)		당기순이익	22	18	-4	(△16.2%)
						예스24 (0→0)	자산	1,147	1,167	20	(1.7%)
							부채	577	651	74	(12.8%)
							자본	570	516	-54	(△9.5%)
							당기순이익	43	42	-1	(△2.9%)

* 괄호 내의 수치는 IFRS 적용 전·후의 연결대상 종속기업 수 변동 현황임

** 2010년 IFRS 조기적용기업으로 2009 회계연도 수치임

※ IFRS 사전공시사항에 의한 잠정치로 ‘11년 1분기보고서 공시시 변동 가능

(붙임2)

IFRS 적용 전․후의 업종별 재무수치, 재무비율 현황

1. 금융업종

연결기준              개별기준        43%

13%10%   13%12%

6%

3%

△3% △3%△11%

□ 재무 수치

(연결기준, 9개사 2개 업종)                                                (FY 2010 기준)

구 분		자산		부채		자본		순익
은행 (5사)	평균	-0.35%	증가 2 감소 3	-1.42%	증가 0 감소 5	13.29%	증가 5 감소 0	10.21%	증가 4 감소 1
	최대	0.75%		-0.82%		24.72%		1,309.52%
	최소	-1.35%		-2.07%		0.77%		-6.26%
금융지주 (4사)	평균	0.11%	증가 2 감소 2	-1.00%	증가 1 감소 3	13.60%	증가 4 감소 0	12.42%	증가 3 감소 1
	최대	4.75%		3.19%		27.47%		128.66%
	최소	-1.31%		-1.89%		6.29%		-7.59%

(개별기준, 8개사 3개 업종)                                                (FY 2010 기준)

구 분		자산		부채		자본		순익
카드 (3사)	평균	8.62%	증가 3 감소 0	11.34%	증가 3 감소 0	2.66%	증가 3 감소 0	-2.82%	증가 2 감소 1
	최대	13.16%		23.08%		9.28%		17.48%
	최소	4.87%		6.03%		1.26%		-10.54%
캐피탈 (3사)	평균	-0.35%	증가 0 감소 3	0.01%	증가 2 감소 1	-2.93%	증가 0 감소 3	-10.63%	증가 1 감소 2
	최대	-0.23%		0.04%		-1.95%		1.98%
	최소	-0.44%		-0.04%		-3.83%		-24.88%
부동산 신탁 (2사)	평균	2.96%	증가 1 감소 1	1.36%	증가 2 감소 0	5.63%	증가 1 감소 1	42.83%	증가 1 감소 1
	최대	4.77%		1.67%		12.21%		38.74%
	최소	-1.16%		0.23%		-2.26%		-5.91%

□ 재무 비율

구분			자기자본비율		ROA (총자산 순이익율)		ROE (자기자본 순이익율)
연결	은행 (5사)	K-GAAP	7.20%	증가 5 감소 0	0.53%	증가 4 감소 1	7.41%	증가 2 감소 3
		IFRS	8.27%		0.59%		7.11%
		증감	1.07%p		0.06%p		-0.30%p
	금융 지주 (4사)	K-GAAP	7.60%	증가 4 감소 0	0.50%	증가 3 감소 1	6.94%	증가 2 감소 2
		IFRS	8.63%		0.56%		7.04%
		증감	1.02%p		0.06%p		0.10%p
개별	카드 (3사)	K-GAAP	31.34%	증가 0 감소 3	6.59%	증가 1 감소 2	21.36%	증가 1 감소 2
		IFRS	29.62%		5.80%		20.11%
		증감	-1.72%p		-0.79%p		-1.25%p
	캐피탈 (3사)	K-GAAP	11.96%	증가 0 감소 3	1.71%	증가 1 감소 2	14.76%	증가 1 감소 2
		IFRS	11.65%		1.53%		13.51%
		증감	-0.31%p		-0.18%p		-1.25%p
	부동산신탁 (2사)	K-GAAP	37.53%	증가 1 감소 1	-5.36%	증가 1 감소 1	-13.55%	증가 1 감소 1
		IFRS	38.50%		-2.99%		-7.47%
		증감	0.97%p		2.37%p		6.08%p

* 자기자본비율 = 자본/자산, ROA = 당기순이익/자산(기초, 기말 평균), 연결 ROE = 지배주주지분 당기순이익/지배주주지분 자기자본(기초, 기말 평균), 개별 ROE = 당기순이익/자기자본(기초, 기말 평균)

2. 일반업종

연결기준           개별기준        56%

37%

30%

21%

4%                    10%

1%         3%      3%                1%            5%       1%

△6% △14%    △3%       △3%         △10%       △9%     △2%   △6%  △1%

△18%       △19%                    △25%         △10%

△68%

□ 재무 수치

(연결기준, 5개사 2개 업종)                                    (FY 2010 기준)

구 분		자산		부채		자본		순익
자동차 (3사)	평균	-14.48%	증가 1 감소 2	-19.30%	증가 1 감소 2	-5.57%	증가 1 감소 2	-14.15%	증가 1 감소 2
	최대	6.04%		3.90%		7.53%		8.41%
	최소	-19.80%		-23.99%		-10.53%		-24.77%
에너지 (2사)	평균	29.27%	증가 2 감소 0	23.61%	증가 2 감소 0	37.26%	증가 2 감소 0	-68.01%	증가 1 감소 1
	최대	29.83%		24.23%		37.68%		29.62%
	최소	8.80%		3.47%		18.87%		-214.33%

(개별기준, 43개사 11개 업종)                                              (FY 2010 기준)

구 분		자산		부채		자본		순익
조선 (3사)	평균	0.92%	증가 2 감소 1	2.93%	증가 3 감소 0	-2.50%	증가 1 감소 2	-17.95%	증가 2 감소 1
	최대	3.89%		3.15%		7.35%		23.72%
	최소	-1.10%		2.84%		-5.40%		-24.61%
전자 (3사)	평균	0.99%	증가 3 감소 0	1.60%	증가 3 감소 0	0.44%	증가 1 감소 2	3.61%	증가 2 감소 1
	최대	2.71%		8.38%		0.65%		5.21%
	최소	0.75%		0.86%		-0.89%		-27.83%
화학 (5사)	평균	1.66%	증가 3 감소 2	7.51%	증가 3 감소 2	-2.68%	증가 1 감소 4	-19.01%	증가 0 감소 5
	최대	5.80%		20.68%		5.17%		-5.20%
	최소	-1.84%		-3.53%		-16.11%		-62.21%
제약 (5사)	평균	9.94%	증가 5 감소 0	20.90%	증가 5 감소 0	2.61%	증가 5 감소 0	21.12%	증가 5 감소 0
	최대	23.29%		35.36%		4.48%		102.76%
	최소	2.77%		5.54%		1.39%		9.15%
금속 (5사)	평균	2.50%	증가 4 감소 1	1.94%	증가 3 감소 2	2.86%	증가 4 감소 1	-9.89%	증가 2 감소 3
	최대	5.54%		5.77%		5.23%		78.47%
	최소	-0.14%		-1.24%		-3.82%		-26.38%
해운 (2사)	평균	2.84%	증가 2 감소 0	0.26%	증가 2 감소 0	9.66%	증가 2 감소 0	56.33%	증가 2 감소 0
	최대	2.86%		1.13%		9.79%		128.73%
	최소	2.53%		0.21%		7.16%		54.71%
항공 (2사)	평균	0.58%	증가 2 감소 0	6.50%	증가 2 감소 0	-24.64%	증가 0 감소 2	-9.31%	증가 1 감소 1
	최대	1.08%		6.89%		-19.72%		10.11%
	최소	0.42%		5.37%		-26.05%		-18.53%
통신 (2사)	평균	3.42%	증가 2 감소 0	7.55%	증가 2 감소 0	0.52%	증가 1 감소 1	30.26%	증가 1 감소 1
	최대	4.04%		8.52%		1.11%		37.99%
	최소	0.51%		3.86%		-2.75%		-5.13%
유통 (3사)	평균	-0.78%	증가 1 감소 2	1.55%	증가 3 감소 0	-2.39%	증가 1 감소 2	-10.09%	증가 1 감소 2
	최대	0.81%		4.86%		0.73%		3.98%
	최소	-4.05%		0.91%		-8.55%		-38.16%
식료 (3사)	평균	5.63%	증가 3 감소 0	7.43%	증가 3 감소 0	4.73%	증가 3 감소 0	-6.37%	증가 1 감소 2
	최대	11.28%		9.21%		12.27%		10.19%
	최소	2.64%		4.34%		0.38%		-19.68%
중소 기업 (10사)	평균	2.00%	증가 9 감소 1	6.96%	증가 9 감소 1	-1.17%	증가 5 감소 5	0.78%	증가 3 감소 7
	최대	6.71%		12.84%		3.18%		11.72%
	최소	-0.11%		-0.67%		-9.51%		-16.19%

□ 재무 비율

구분			부채비율		ROA (총자산 순이익률)		ROE (자기자본 순이익률)
연결	자동차 (3사)	K-GAAP	185%	증가 0 감소 3	8.73%	증가 1 감소 2	25.49%	증가 1 감소 2
		IFRS	158%		8.77%		24.16%
		증감	-27%p		0.04%p		-1.33%p
	에너지 (2사)	K-GAAP	141%	증가 0 감소 2	0.04%	증가 1 감소 1	-0.04%	증가 1 감소 1
		IFRS	127%		0.01%		-0.07%
		증감	-14%p		-0.03%p		-0.03%p
개별	조선 (3사)	K-GAAP	170%	증가 2 감소 1	8.75%	증가 2 감소 1	26.74%	증가 2 감소 1
		IFRS	180%		7.10%		21.98%
		증감	10%p		-1.65%p		-4.76%p
	전자 (3사)	K-GAAP	91%	증가 3 감소 0	16.70%	증가 2 감소 1	35.54%	증가 1 감소 2
		IFRS	92%		16.83%		35.65%
		증감	1%p		0.13%p		0.11%p
	화학 (5사)	K-GAAP	74%	증가 4 감소 1	9.36%	증가 5 감소 0	16.85%	증가 5 감소 0
		IFRS	82%		6.63%		12.28%
		증감	8%p		-2.73%p		-4.57%p
	제약 (5사)	K-GAAP	67%	증가 5 감소 0	6.76%	증가 5 감소 0	11.89%	증가 5 감소 0
		IFRS	79%		7.43%		14.12%
		증감	12%p		0.67%p		2.23%p
	금속 (5사)	K-GAAP	66%	증가 2 감소 3	7.65%	증가 2 감소 3	12.51%	증가 1 감소 4
		IFRS	65%		6.67%		10.73%
		증감	-1%p		-0.98%p		-1.78%p
	해운 (2사)	K-GAAP	265%	증가 0 감소 2	3.14%	증가 2 감소 0	12.14%	증가 2 감소 0
		IFRS	242%		4.84%		18.23%
		증감	-23%p		1.70%p		6.09%p
	항공 (2사)	K-GAAP	426%	증가 2 감소 0	2.93%	증가 1 감소 1	16.42%	증가 2 감소 0
		IFRS	602%		2.64%		19.96%
		증감	176%p		-0.29%p		3.54%p
	통신 (2사)	K-GAAP	70%	증가 2 감소 0	7.45%	증가 2 감소 0	12.87%	증가 2 감소 0
		IFRS	75%		9.45%		17.04%
		증감	5%p		2.00%p		4.17%p
	유통 (3사)	K-GAAP	69%	증가 3 감소 0	6.83%	증가 1 감소 2	11.63%	증가 1 감소 2
		IFRS	72%		6.18%		10.71%
		증감	3%p		-0.65%p		-0.92%p
	식료 (3사)	K-GAAP	50%	증가 1 감소 2	6.75%	증가 1 감소 2	10.35%	증가 0 감소 3
		IFRS	51%		6.10%		9.43%
		증감	1%p		-0.65%p		-0.92%p
	중소기업 (10사)	K-GAAP	64%	증가 8 감소 2	3.46%	증가 4 감소 6	5.64%	증가 6 감소 4
		IFRS	69%		3.39%		5.77%
		증감	5%p		-0.07%p		0.13%p

* 부채비율 = 부채/자본, ROA = 당기순이익/자산(기초, 기말 평균), 연결 ROE = 지배주주지분 당기순이익/지배주주지분 자기자본(기초, 기말 평균), 개별 ROE = 당기순이익/자기자본(기초, 기말 평균)