“금융은 믿음가득, 국민은 희망가득 - 금융감독원의 약속입니다”
		정례 브리핑 자료
		2012. 7. 11. (수) 조간부터 보도 가능
작성부서	회계감독1국
책 임 자	박권추 팀장(3145-7702)		담 당 자	김종근 선임(3145-7728) 황준웅 선임(3145-7712)
배 포 일	2012. 7. 10. (화)		배포부서	공보실(3145-5786~5792)	총 11매

제 목 : K-IFRS 연결재무제표 공시현황 및 감독방향

1		개요

□ 지주회사 체제의 확산, 국내기업의 다국적화, 연결중심 K-IFRS 도입(’11년 시행)등으로 연결재무정보의 유용성에 대한 관심 고조

◦ 이는 연결재무정보가 모든 종속회사의 재무사항을 예외*없이 포함하고, 개별재무정보와 동시에 공시되는 등 연결재무제표에 대한 회계환경이 크게 개선된 점에 기인

* 종전 회계기준(K-GAAP)에서는 자산 100억원 미만 회사와 사모펀드 등은 연결대상에서 제외

◦ 특히 연결재무제표를 통해 지배․종속회사간의 내부거래, 연결실체의 수익원천․재무구조 등을 종합적으로 파악할 수 있어 재무정보의 폭과 깊이에 있어서 개별중심보다 우월함

□ 하지만 과거 K-GAAP에 익숙한 기업이나 재무정보이용자는 개별정보에서 연결정보로의 전환과정에서 다소 이해가 부족한 상황임

◦ 또한, 상장법인 및 외부감사인 등은 연결중심의 K-IFRS 시행에 따른 공시제도 및 재무제표 감독방향에 관심이 있음

□ 이에 금감원은 K-IFRS 적용 연결재무정보에 대한 기업, 재무정보이용자 등의 이해를 증진하기 위하여 상장법인의 연결재무제표 공시현황, 유용성 및 연결중심의 감독방향 등을 안내

☞ 본 자료를 인용하여 보도할 경우에는 출처를 표기하여 주시기 바랍니다.

http://www.fss.or.kr

2		주권상장법인 연결재무제표 공시현황

연결재무제표 작성 현황

▣ 주권상장법인의 연결재무제표 작성비율이 약 47%에서 70%로 확대

□ 상장법인 1,738사* 중 연결재무제표로 사업보고서등 공시자료를 작성한 회사는 1,227사(유가증권 581사, 코스닥 646사)로 전체의 70.6%(유가증권 79.4%, 코스닥 64.2%)를 차지

* 12월결산 법인(1,600사)은 K-IFRS 적용 자료를, 12월결산 이외의 법인 138사는 K-IFRS 결산 미도래로 인하여 K-GAAP 적용 자료를 이용 (특수목적법인, 외국법인 등은 분석제외)

◦ K-IFRS 도입으로 연결재무제표 작성비율이 K-GAAP을 적용한 전년도에 비해 증가(47.4%→70.6%, +23.2%p)했으며, 특히 코스닥시장상장법인의 작성비율이 대폭 증가(34.5%→64.2%, +29.7%p)

<표1> 상장법인의 연결재무제표 작성 현황

<그림1> 연결재무제표 작성비율

(단위 : 사, %, %p)

구 분	2009년			2010년			2011년
	전체	연결		전체	연결		전체	연결		전기 대비
유가증권	711	455		719	471		732	581		+13.9
			64.0			65.5			79.4
코스닥	1,021	334		1,003	346		1,006	646		+29.7
			32.7			34.5			64.2
합 계	1,732	789		1,722	817		1,738	1,227		+23.2
			45.6			47.4			70.6

* 점선 안 수치는 전체 대비 연결재무제표 제출회사 비중

종속회사 현황

▣ 상장법인이 보유한 종속회사수가 약 65% 급증(4,787사→7,873사)

□ (지배회사별) 상장법인이 보유한 전체 종속회사는 K-GAAP을 적용한 전년도에 비해 64.5% 증가(4,787사→7,873사)하였고, 연결재무제표 작성 상장법인 1사당 평균 6.5사의 종속회사를 보유

◦ 종속회사 급증원인은 K-GAAP 적용시 종속회사에서 제외되었던 자산총액 100억원 미만 회사, 사모펀드 등이 K-IFRS 적용으로 종속회사에 신규로 포함되었기 때문임

◦ 시장별로는 유가증권시장상장법인(1사당 평균 10.1사)이 코스닥시장상장법인(1사당 평균 3.3사)에 비해 종속회사수가 많았음

<표2> 상장법인의 지배회사․종속회사 현황

구 분	2009년			2010년			2011년
	유가증권	코스닥	합계	유가증권	코스닥	합계	유가증권		코스닥		합계
지배회사수	448	330	778*1	470	345	815*1	571		639		1,210*1
								21.5		85.2		48.5
종속회사수	3,631	637	4,268	4,020	767	4,787	5,742		2,131		7,873
								42.8		177.8		64.5
1사당 평균	8.1	1.9	5.5	8.6	2.2	5.9	10.1		3.3		6.5
								17.6		50.0		10.8

(단위 : 사, %)

*1 연결재무제표는 제출하였으나 종속회사 내역을 부실기재한 회사(대부분 상장폐지)는 분석제외(’09년 11사, ’10년 2사, ’11년 17사)

*2 점선 안의 수치는 전년 대비 증감률

□ (지배회사 자산규모별) 자산 2조원 이상 상장법인(연결기준)의 종속회사수가 1사당 평균 24사인데 비해 자산 2조원 미만은 평균 3.8사에 불과

<표3> 자산규모(연결기준)별 지배회사․종속회사 현황

(단위 : 사, %)

구 분	2009년			2010년			2011년
	2조원 이상	2조원 미만	합계	2조원 이상	2조원 미만	합계	2조원 이상		2조원 미만		합계
지배회사수	141	637	778	152	663	815	160		1,050		1,210
								5.3		58.4		48.5
종속회사수	2,681	1,587	4,268	2,904	1,883	4,787	3,839		4,034		7,873
								32.2		114.2		64.5
1사당 평균	19.0	2.5	5.5	19.2	2.8	5.9	24.0		3.8		6.5
								25.6		35.3		10.8

* 점선 안의 수치는 전년 대비 증감률

□ (종속회사 상장여부) 상장종속회사는 134사(유가증권 114사, 코스닥 20사)이며, 동 종속회사를 보유한 상장지배회사는 78사(유가증권 62사, 코스닥 16사)임

◦ 상장지배회사 78사 중 상장종속회사가 1~2사인 회사가 68사(1사: 49사, 2사: 19사)로 대부분을 차지

※ <참고 1> 상장종속회사 현황 (p8～9)

<표4> 상장지배회사의 상장종속회사 보유 현황

(단위 : 사)

구 분	1사	2사	3사	4사	5사 이상	합 계
유가증권	36	17	3	3	3*	62
코스닥	13	2	1	-	-	16
전 체	49	19	4	3	3	78

* 상장종속회사수 : 1위 SK 11사, 2위 CJ 7사, 3위 포스코 5사

□ (지배회사당 종속회사수) 종속회사수가 1~5사인 회사의 비중이 K-GAAP을 적용한 전년도에 비해 소폭 감소(77.1%→72.8%)한 반면 종속회사수가 10사 초과인 회사의 비중은 소폭 증가(11.6%→13.6%)

◦ 시장별로는 유가증권시장상장법인 중 종속회사가 10사 초과인 회사의 비중이 24.1%에 달한 반면 코스닥시장상장법인은 종속회사가 1~5사인 회사의 비중(85.4%)이 높음

<그림2> 종속회사수에 따른 모회사 분포 현황

(단위 : %)

<유가증권>	<코스닥>	<전체>
						종속회사수
					11~
					6~10
					1~5

□ (종속회사 소재지별) 해외 및 국내 종속회사 비중이 각각 55.7%와 44.3%로 해외 비중이 더 높게 나타났으나 국내 비중이 소폭 증가(43.7%→44.3%)하는 추세를 보임

◦ 시장별로는 유가증권시장상장법인의 국내 비중이 소폭 증가(41.5%→42.1%)한 반면 코스닥시장상장법인은 국내 비중이 감소(55.7%→50.2%)

<그림3> 소재지별 종속회사 비중

(단위 : %, 사)

<유가증권>	<코스닥>	<전체>
						소재지
					해외
					국내

* ( )안은 종속회사 수

◦ 연결자산총액 상위 100사의 해외종속회사 중 약 50%가 아시아에 위치하였고, 그 다음으로 미주(23.5%)와 유럽(20.4%)순임

<표5> 소재지(대륙)별 해외종속회사 비중

<그림4> 소재지(대륙)별 해외종속회사 비중

(단위 : 사, %)

소재지		종속회사수	비중
아시아		1,026	50.4
	중국	521	25.6
미주		477	23.5
유럽		414	20.4
중동․아프리카		60	2.9
대양주		57	2.8
합계		2,034	100.0

* ’11년말 현재 연결자산총액 상위 100사(금융회사 제외) 기준

➡ 연결중심인 K-IFRS 적용으로 상장법인의 약 70%가 연결재무제표를 작성하고, K-GAAP 적용시에 비해 종속회사가 약 65% 급증(4,787사→7,873사)하는 등 경제적 실질관점에서 연결재무제표가 기업의 재무상태 및 경영성과를 보다 충실히 반영할 수 있게 됨

3		연결공시제도 및 유용성

□ (공시제도의 변화) 개정상법(’12.4.15. 시행)상 연결재무제표도 이사회 및 주주총회 승인을 받아야 하며, 금감원 전자공시시스템에 공시된 사업보고서(결산) 및 분‧반기보고서(3개월단위)도 연결기준*으로 작성

* 자산 2조원 이상 상장법인은 2011년부터 연결기준으로 분‧반기보고서를 작성하나 자산 2조원 미만은 2013년부터 이를 적용

◦ 연결기준 사업보고서 공시시한은 사업연도 종료후 90일로서 종전보다 1개월 단축되고, 연결기준 분‧반기보고서 제출시한은 분‧반기 경과후 60일이나, 2013년부터는 45일로 단축 예정

◦ 연결감사보고서는 개별감사보고서와 동일하게 감사인이 주총 1주 전에 회사에 제출하고, 회사는 이를 즉시 공시(수시공시사항)하므로 종전보다 1개월이상 빠른 시기에 연결재무정보 확인 가능

연결기준 공시서류의 제출시한

구 분	K-GAAP	K-IFRS
연결기준 사업보고서	사업연도 종료후 120일 (자산 2조원 이상 90일)	사업연도 종료후 90일
연결기준 분‧반기보고서	제출의무 없음	’12년까지 60일, ’13년부터 45일 (자산 2조원미만은 2년간 유예)
연결감사보고서	사업연도 종료후 4개월 (자산 2조원 이상 3개월)	정기주주총회 1주 전

□ (유용성) 연결재무제표 작성시에도 지배회사만의 개별재무제표인 별도재무제표를 작성‧공시하며, 이 경우 별도재무제표는 K-GAAP과 달리 지분법을 적용하지 않아 종속회사의 경영성과가 직접 반영되지 않음*

* 별도재무제표는 종속회사 및 관계회사(20%이상 지분 보유 피투자회사)를 취득원가 또는 공정가치로 평가하므로 종전 K-GAAP상 지분법 평가와는 차이가 있음. 다만, 종속회사가 없어 개별재무제표만을 작성하는 회사는 종전과 같이 관계회사에 대하여 지분법을 적용.

◦ 이에 따라 회계정보이용자들은 연결실체의 재무상태 및 경영성과와 개별회사만의 순수한 재무상태 및 경영성과를 동시에 확인할 수 있어 다양한 목적*에 맞게 활용 가능

* (예시) 주식투자자와 같이 연결실체의 재무정보가 필요한 경우 연결재무제표를 이용하는 것이 적절하며, 채권자나 과세당국과 같이 개별회사의 순수한 채무상환능력 또는 과세소득정보가 필요한 경우 지배회사의 개별재무제표인 별도재무제표를 이용할 수 있음

※ <참고 2> 연결재무제표를 이용한 재무비율 산출방법 (p10～11)

4		연결재무제표의 감독방향

연결기준 사업보고서 등 점검 상시화

□ K-IFRS의 원활한 정착을 위하여 연결기준으로 작성된 사업보고서 및 분‧반기보고서에 대한 지속적인 점검 실시*

* 연결기준으로 사업보고서를 작성한 상장법인을 대상으로 사업보고서 기재사항을 일제 점검하여 연결관련 공시내용이 미흡한 회사에 대하여 지도 강화

연결재무제표 중심 감리

□ 금년부터는 주권상장법인에 대하여 연결재무제표 중심으로 감리를 실시할 예정

◦ 위험요소기반(배임‧횡령 발생기업, 내부회계관리제도 부실기업 등)및 표본추출방식으로 감리대상 선정시 연결감리대상을 전체 감리대상의 약 50% 이상으로 확대*

* ’11년 중 표본감리대상의 28%를 연결재무제표로 선정

◦ 연결재무제표가 감리대상으로 선정된 경우 연결재무제표에 포함된 지배회사 및 종속회사의 개별재무제표 내용도 감리를 실시

													< 연결재무제표 감리방식 비교>
		(연결 재무제표 구성)																종전		개선
		지배회사 연결재무제표																• 일부 감리 실시		• 전면 감리 실시
						□
		연결조정																• 감리 실시		• 감리 실시
					+
		지배회사 개별재무제표																N/A (개별감리)		• 감리 실시
					+
		상장종속회사 개별재무제표																N/A (개별감리)		• 감리 실시
					+
		비상장종속회사 개별재무제표																N/A		• 혐의사항 발견시 감리 실시

참고 1		상장종속회사 현황

구분	지배회사명	시장구분	종속회사수	종속회사명
1	SK	유가증권	11	SK텔레콤(로앤엔터테인, SK컴즈, SK브로드밴드), SKC(SKC솔믹스), SK이노베이션, SK네트웍스, SK증권, 코원에너지서비스, 부산도시가스
2	CJ	유가증권	7	CJ제일제당(CJ씨푸드, 대한통운), CJCGV, CJ이앤엠, CJ오쇼핑, CJ프레쉬웨이
3	포스코	유가증권	5	포스코아이씨티, 포스코강판, 포스코엠텍, 포스코켐텍, 대우인터내셔널
4	케이티	유가증권	4	KTH, KT스카이라이프, KT뮤직, 이니텍
5	S&T홀딩스	유가증권	4	S&T중공업(S&TC), S&T대우(S&T모터스)
6	KPX홀딩스	유가증권	4	KPX케미칼, KPX화인케미칼, KPX그린케미칼, KPX라이프사이언스
7	다우데이타	코스닥	3	다우기술(키움증권), 인큐브테크
8	GS	유가증권	3	GS리테일, GS글로벌, GS홈쇼핑
9	진양홀딩스	유가증권	3	진양산업, 진양화학, 진양폴리우레탄
10	동성홀딩스	유가증권	3	동성화학, 동성하이켐, 화인텍
11	동국제강	유가증권	2	유니온스틸, 인터지스
12	웰크론	코스닥	2	웰크론한텍, 강원비앤이
13	아세아시멘트	유가증권	2	아세아제지, 아에아페이퍼텍
14	쌍용양회공업	유가증권	2	쌍용정보통신, 쌍용머티리얼
15	SK케미칼	유가증권	2	SK가스㈜, ㈜유비케어
16	태경산업	유가증권	2	㈜백광소재, 태경화학㈜
17	삼양홀딩스	유가증권	2	(주)삼양제넥스, (주)삼양엔텍
18	아모레퍼시픽그룹	유가증권	2	아모레퍼시픽, 태평양제약
19	LS	유가증권	2	LS산전, JS전선
20	평화홀딩스	유가증권	2	파브코, 평화산업
21	한국전력공사	유가증권	2	한국전력기술, 한전KPS
22	일진홀딩스	유가증권	2	일진다이아, 일진전기
23	한세예스24홀딩스	유가증권	2	한세실업, 예스24
24	네오위즈	코스닥	2	네오위즈게임즈, 네오위즈인터넷
25	세아홀딩스	유가증권	2	세아베스틸, 세아특수강
26	JW홀딩스	유가증권	2	JW중외제약, JW중외신약
27	LG전자	유가증권	2	엘지디스플레이㈜, 엘지이노텍㈜
28	대한전선	유가증권	2	티이씨앤코, 대경기계기술
29	태영건설	유가증권	2	SBS미디어홀딩스(SBS콘텐츠허브)
30	대원강업	유가증권	1	삼원강재
31	대동공업	유가증권	1	대동금속㈜
32	한일이화	유가증권	1	신창전기
33	무림페이퍼	유가증권	1	무림피앤피
34	현대중공업	유가증권	1	(주)현대미포조선
35	인지컨트롤스	유가증권	1	인지디스플레이
36	원익IPS	코스닥	1	원익머트리얼즈
37	한텍	코스닥	1	웰크론강원
38	STX엔진	유가증권	1	STX메탈
39	국일제지	코스닥	1	케이지피
40	젬백스	코스닥	1	케이에스씨비
41	오리온	유가증권	1	미디어플렉스
42	한일철강	유가증권	1	하이스틸
43	동국산업	코스닥	1	동국S&C
44	케이티앤지	유가증권	1	영진약품공업
45	이지바이오	코스닥	1	팜스토리한냉
46	KG케미칼	유가증권	1	이니시스
47	동양	유가증권	1	동양시멘트
48	사조산업	유가증권	1	사조대림
49	OCI	유가증권	1	OCI머티리얼즈㈜
50	호남석유화학	유가증권	1	(주)케이피케미칼
51	코오롱인더	유가증권	1	코오롱플라스틱
52	고려포리머	유가증권	1	대한종합상사
53	E1	유가증권	1	LS네트웍스
54	케이디씨	코스닥	1	아이스테이션
55	크루셜텍	코스닥	1	크루셜엠스㈜
56	하이트홀딩스	유가증권	1	하이트진로㈜
57	두산	유가증권	1	오리콤
58	코오롱	유가증권	1	코오롱글로벌
59	한진중공업홀딩스	유가증권	1	㈜한국종합기술
60	신세계	유가증권	1	신세계인터내셔널
61	녹십자홀딩스	유가증권	1	녹십자
62	대성합동지주	유가증권	1	대성산업
63	영원무역홀딩스	유가증권	1	영원무역
64	대성홀딩스	유가증권	1	대성창업투자
65	롯데쇼핑	유가증권	1	롯데미도파
66	SC엔지니어링	유가증권	1	세원셀론텍
67	SJM홀딩스	유가증권	1	에스제이엠
68	솔본	코스닥	1	인피니트헬스케어
69	이마트	유가증권	1	신세계푸드
70	대한항공	유가증권	1	한국공항
71	에이모션	코스닥	1	초록뱀미디어
72	필코전자	코스닥	1	이노칩테크놀로지
73	삼환기업	유가증권	1	삼환까뮤
74	금호전기	유가증권	1	루미마이크로
75	현대산업개발	유가증권	1	현대EP
76	금비	유가증권	1	삼화왕관
77	누리텔레콤	코스닥	1	넥스지
78	위메이드	코스닥	1	조이맥스
합 계			134

(’12.3월말 현재, 단위 : 사)

※ 굵은 글씨는 중간지배회사, ( )안은 중간지배회사의 상장종속회사임

참고 2		연결재무제표를 이용한 재무비율 산출방법

□ 순이익 및 순자산 수치를 이용한 재무비율 산출시, 개별재무제표에서는 총액을 이용하였으나, 연결재무제표에서는 총액에서 비지배지분을 제외한 후 지배주주지분만을 이용하여 재무비율을 산출*

* 연결재무제표상 순이익, 순자산은 비지배지분 몫을 구분할 수 있으나, 비지배지분이 구분되어 표시되지 않는 총자산, 영업이익을 이용한 재무비율인 ROA(총자산이익률), 매출액영업이익률 등 산출시에는 총액을 사용

< 순이익 관련 지표 >

◦ EPS(Earnings per share, 주당순이익) : 연결 포괄손익계산서에 주기되는 주당순이익은 비지배지분을 제외한 지배주주순이익을 지배회사 주식수로 나누어 산출

◦ PER(Price earning ratio, 주가수익비율) : 주가를 연결 포괄손익계산서에 주기되는 주당순이익으로 나누어 산출

연결포괄손익계산서상 당기순이익 구분 및 주당순이익 표시 예시(삼성전자)

(단위 : 백만원)

사업연도	2011년	2010년	2009년
연결총당기순이익	13,734,067	16,146,525	9,760,550
지배기업 소유주지분	13,359,192	15,799,035	9,571,598
비지배지분	374,875	347,490	188,952
기본주당순이익(원)	89,073	105,992	64,888

※ 연결재무제표를 이용한 삼성전자 EPS, PER(’11년말 기준)

EPS : 89,073원 = (13,359,192백만원-1,766,246백만원)/130,152천주*

PER : 1,058,000원(’11년말 주가)/89,073원 = 11.88배

* 지배기업 소유주지분 당기순이익에서 우선주 배당금을 차감하고, 보통주 가중평균유통주식수로 나누어 산출

< 순자산 관련 지표 >

◦ BPS(Book value per share, 주당순자산가치) : 연결재무상태표상 자기자본이 지배주주지분과 비지배주주지분으로 구분표시되므로 이 중 지배주주지분 자기자본을 지배회사 주식수로 나누어 산출

◦ PBR(Price book value ratio, 주가순자산비율) : 주가를 1주당 순자산가치(BPS)로 나누어 산출

◦ ROE(Return on equity, 자기자본이익율) : 연결포괄손익계산서의 지배주주지분 순이익을 연결재무상태표상 지배주주지분 자기자본(기초와 기말 평균)으로 나누어 산출

연결재무상태표상 자기자본 구분 예시(삼성전자)

(단위 : 백만원)

사업연도	2011년	2010년	2009년
[지배기업 소유주지분]	97,599,765	85,589,559	69,565,053
ㆍ자본금	897,514	897,514	897,514
ㆍ주식발행초과금	4,403,893	4,403,893	4,403,893
ㆍ이익잉여금	97,542,525	85,014,550	71,065,247
ㆍ기타자본항목	△5,244,167	△4,726,398	△6,801,601
[비지배지분]	4,245,558	3,759,532	3,480,149

※ 연결재무제표를 이용한 삼성전자 BPS, PBR, ROE(’11년말 기준)

BPS : (97,599,765백만원-119,467백만원)/130,386,723주 = 747,624원*

PBR : 1,058,000원(’11년말 주가)/747,624원 = 1.42배

ROE : 13,359,192백만원/(97,599,765백만원+85,589,559백만원의 평균) = 14.6%

* 지배기업 소유주지분에서 우선주 지분을 차감한 잔액을 기말 지배회사의 보통주 유통주식수로 나누어 산출하였음

➡ 연결재무제표상 지배주주지분만을 이용한 EPS, PER, BPS, PBR, ROE는 K-GAAP상 종속․관계회사 주식을 지분법으로 평가한 개별재무제표를 이용하여 계산한 수치와 동일한 개념이므로

’11～’12년 분․반기동안은 자산 2조원 미만 지배기업의 연결재무제표가 공시되지 않은 경우

동 기업의 별도재무제표 주석에 공시되는 지분법 정보를 이용하여 별도재무제표 본문상의 순이익 및 순자산 수치를 조정함으로써 상기의 재무비율을 일관성 있게 산출하여 시계열분석 및 자산 2조원 이상 기업과의 횡단면분석 가능