․작성부서

코스닥시장본부 신시장부

․담 당 자

부장: 정운수(☎3774-8610) 팀장: 지천삼(☎3774-8611) 팀장: 이근영(3774-8620)

팀원: 홍성찬(☎3774-8612) 팀원: 오원석(☎3774-8621) 팀원: 이호선(3774-8623)

․배 포 일

2013. 6. 13(목)

․배포부서

홍보부(☎3774-4082~5)

※ 이 자료는 6월 14일  금, 조간부터 취급하여 주시기 바랍니다.

제목 : 코넥스시장 개설 관련 코스닥시장 업무규정․상장규정․공시규정 시행세칙 개정

1		개 요

□ 한국거래소(이사장 김봉수)는 지난 2.22일 “초기 중소기업의 원활한 자금조달을 위한 코넥스시장 개설”을 위하여 개정한  「코스닥시장 업무규정」, 「코스닥시장 상장규정」 및 「코스닥시장 공시규정」의 시행과 관련하여,

ㅇ 상기 규정에서 위임한 사항과 코넥스시장 세부내용을 반영하여 관련 세칙들을 개정하고, ‘13. 7. 1(월)부터 개정 코스닥시장 업무규정․상장규정․공시규정 및 동 규정세칙들을 시행할 예정임

2		세부 내용

1. 코스닥시장 업무규정 시행세칙 개정 주요 내용

□ 코넥스시장 매매방법

ㅇ 30분 주기 단일가 경쟁매매*방식을 채택

* 코넥스시장은 장기투자성향으로 거래가 활발하지 않고, 특히 초기 시장형성 단계에는 거래부진이 예상되므로 거래부진 종목에 적합한 단일가 매매방식 채택

□ 신규상장종목의 시초가 결정방법

□ 평가가격의 결정 : 코넥스특성을 감안한 평가가격 산정방식 다양화

① (공모의 경우) 상장신청일 이전 6개월 이내 또는 상장신청 이후 공모가 있는 경우 공모가격을 평가가격으로 함

② (사모의 경우) 상장신청일 이전 6개월 이내 또는 상장신청 이후 코넥스참여자를 포함해서 사모대상이 50인이상*인 경우 사모발행가격(발행주식수 가중평균가격)을 평가가격으로 함

* 자본시장법 시행령 개정안(‘13.3.26, 입법예고)에서 코넥스시장 참여자를 대상으로 주권을 발행하는 경우 증권신고서를 면제(사모)하고 있는 바, 향후 50인 이상의 사모에 의해 코넥스시장에 진입하는 기업이 다수 있을 것으로 예상됨

③ (복수의 기관투자자를 대상으로 한 주권발행의 경우) 상장신청일 이전 3년내 2개 이상의 기관투자자(VC 포함)에게 주권을 발행한 (주식총수의 10% 이상) 경우 발행가액*을 평가가격으로 함

* 발행주식수 가중평균가격으로 하되, 상환전환우선주 등은 보통주로의 전환조건을 기준으로 산정한 발행가액을 기준으로 함

※ 투자연도별로 가중치 부여(최근 1년내 투자 : 1년～2년내 : 2년～3년내 = 3 : 2 : 1)

④ (①～③ 이외의 경우) : 주당순자산가치

⑤ (①～④ 적용이 곤란한 경우) 주당 순자산가치가 음(-)인 경우 등 ①～④를 적용하기 곤란하다고 인정되는 경우에는 지정자문인이 제시하는 가격 및 산정방법 등을 참고하여 거래소가 평가가격을 정함

□ 호가 범위

ㅇ 공모․50인 이상 사모․기관투자자 대상 발행의 경우 : 평가가격의 90%~200%

ㅇ 주당순자산가치 또는 거래소가 정하는 경우 : 평가가격의 90%~400%*

* 코넥스 상장기업의 성장성을 시초가결정에 원활히 반영할 수 있도록 상한의 호가범위를 현재보다 2배(현행 주당순자산가치를 평가가격으로 하는 경우 200% →  400%) 확대

【 코넥스시장의 신규상장시 시초가 결정방법 】

( ① → ② → ③ → ④ → ⑤ 순으로 적용 )

구분				평가가격	호가범위
주권발행		①	공 모	공모가격	90% ～ 200%
		②	사 모 (50인이상)	사모가격	90% ～ 200%
		③	기관 대상 발행	발행가격	90% ～ 200%
④	기 타 (①～③ 미해당)			주당 순자산가치	90% ～ 400%
⑤	(①～ ④)의 가격이 현저히 불합리하거나 적용 곤란			거래소가 정함	90% ～ 400%

□ 경매매 제도

ㅇ (개요) 매도측이 1인이고 매수측이 다수인 입찰에 유사한 매매*

* 대주주나 VC 등이 보유한 주식의 효율적 지분분산을 위해 도입

ㅇ 경매매 신청 요건

- 매도수량 : 발행주식 총수의 2% 이상* 매도로서 1억원 이상

- 최저입찰가격(매도희망가격) 및 입찰가격(매수호가)은 당일 가격제한폭(기준가격 ±15%) 이내*

- 최저 매도희망수량 미만으로 주문 접수시 전량을 체결시키지 않음*

* 경매매는 대량의 주식매각을 위한 제도로 소량만 체결될 경우 경매매를 신청한 목적과 맞지 아니하고 주요주주 지분변동신고 등 번거로움만 발생할 가능성

ㅇ 경매매 전일(16:00까지)에 매도인은 회원사를 통해 거래소에 경매매를 신청(종목별 1일 1건)하고, 거래소는 해당 내용을 시장에 안내*

* 전일 시장안내 외에, 경매매 내용이 시장참여자에게 충분히 공지될 수 있도록 사전(3일～1주일 전)에 “자율공시”형태로 경매매 예정사실을 공시하도록 유도

ㅇ (호가접수 및 체결) 경매매는 당일 장 개시전 시간외시장 중(07:30～08:30) 매수호가 접수 후 08:30에 매매체결

- 경매매는 장개시전 시간외시장 거래이므로 가격(주가)에 반영되지 않음

□ 유동성공급자(LP) 제도

ㅇ (호가제출의무) 매매거래시간 중 거래가 체결되지 않은 경우에는 원칙적으로 1일 중 1회 이상 양방향 호가제출을 의무화

- 최종의 단위체결시점(2:30)까지 거래가 체결되지 아니한 경우 LP는 10분 이내(2시40분까지)에 LP호가를 제출

ㅇ (최소호가수량) 매매수량단위(100주) 이상으로서 LP가 신고한 수량

ㅇ (가격제한) LP가 제출하는 매도/매수호가간 스프레드 비율은 6% 이내

ㅇ LP의 유동성공급호가 제출 면제

- LP로 취득하여 소유하고 있는 주식의 상장주식수 대비 비중이 1% 또는 1억원을 초과하는 경우 그 다음 매매거래일부터 그 비중이 0.5%미만 또는 5천만원으로 될 때까지 매수의 유동성공급호가

- 최근 3거래일간 주가 상승률(하락률)이 40% 이상인 경우 그 다음 매매거래일의 매도(매수)유동성호가* 등

* 연속적인 상한가(하한가) 시에 LP는 계속해서 매도(매수) 밖에 할 수 없어 LP에 큰 부담으로 작용 ⇒ 이 경우 LP의무 면제

□ 기본예탁금 면제 대상

ㅇ (규정 내용) 코넥스상장주권을 매수하려는 자는 3억원* 이상을 기본예탁금으로 예탁해야 함

* 현금 외에 대용증권으로도 예탁 허용

- 기본예탁금 면제대상자 : 전문투자자 및 세칙에서 정하는 자

ㅇ (세칙상 기본예탁금 면제자) VC 및 전문엔젤투자자 등

- 법시행령 제6조제1항 각 호의 어느 하나에 해당하는 법률에 따라 설립 또는 설정된 집합투자기구(창투조합 등)

- 「중소기업창업 지원법」에 따른 중소기업창업투자회사

- 「벤처기업육성에 관한 특별조치법」 제13조에 따른 개인투자조합

- 한국엔젤투자협회(중기청 설립허가)가 인정한 적격엔젤투자자*

* 한국엔젤투자협회가 적격엔젤투자자 자격요건 등을 정할 예정

□ 기타

ㅇ (매매수량단위) 100주

* 다만, 시간외종가매매 또는 대량매매의 경우 1주

ㅇ (장중대량매매 수량) 1억원 이상

ㅇ (대용증권) 기준시세의 60%

2. 코스닥시장 상장규정 시행세칙 개정 주요 내용

□ 상장적격성 실질심사 간소화

ㅇ (원칙) 코넥스시장 상장기업 실정에 부합하는 최소한의 요건만을 상장적격성 실질심사기준으로 설정

- 불성실공시(2년간 벌점15점), 회생절차개시 신청, 상장서류의 허위기재․누락, 횡령․배임 및 기업회계기준위반 등의 영향을 종합적으로 심사

□ 지정자문인, 기업현황보고서 작성 및 제출

ㅇ (원칙) 코넥스기업의 공시의무 완화하되, 지정자문인으로 하여금 기업현황보고서 제출을 의무화하고, 분반기보고서 대비 기재사항을 대폭 간소화

- 한편 사업의 내용 기재시 기업의 미래의 재무상태 또는 영업실적 등에 대한 예측․전망(예측정보)을 포함

※ 기업현황보고서 기재사항

① 회사의 개요, ② 사업의 내용(예측정보에 관한 사항 포함), ③ 재무에 관한 사항, ④ 반기 재무제표에 대한 감사인의 검토, ⑤ 기타 거래소가 필요하다고 인정하는 사항

- 기업현황보고서는 사업연도 반기종료 후 45일 이내에 제출하며 상장폐지기준 및 상장적격성 실질심사 대상기업은 제출을 면제

* 분반기보고서를 제출하는 경우 기업현황보고서 제출 면제

3. 코스닥시장 공시규정 시행세칙 개정 주요 내용

□ 자율공시사항 확정

ㅇ (원칙) 의무공시사항 외에 회사의 경영․재산 및 투자자의 투자판단에 영향을 미칠 수 있는 사항을 자율적으로 공시

- 공시의무는 없으나, 공시하였을 경우 불성실공시책임 부과

ㅇ (공시사항) 코스닥 의무공시사항 중 코넥스시장에서 제외*된 항목과 코스닥 자율공시사항으로 구성

* ‘13.2.22. 코스닥시장 공시규정 개정

- 대상은 단일판매․공급계약, 신규시설투자(코스닥 의무공시사항에 해당) 등과

- 신물질․신기술에 관한 특허권 취득, 중요 임상시험 개시 또는 종료(코스닥 자율공시사항에 해당) 등임

□ 공시번복사항 추가

ㅇ (원칙) 이미 공시한 내용의 전면취소, 부인 또는 이에 준하는 내용을 공시하는 경우 불성실공시로 제재

- 코스닥 공시변경사항 중 일부를 비율기준을 달리하여 공시번복*으로 규제

* 코넥스시장의 경우 비율기준을 코스닥시장(20~50%)보다 완화하여 공시내용의 50% 이상 변경시

3		시행 관련

□ 시행일 : ‘13. 7. 1(월)부터 시행

※ 한국거래소 보도자료는 인터넷(http://www.krx.co.kr)에 수록되어 있습니다.