보도일시	2017. 6. 2.(금) 09:00	배포일시	2017. 6. 2.(금) 08:30
담당과장	국제금융정책국 국제통화협력과장 이상규 (044-215-4830)	담당자	신태섭 사무관 (044-215-4834) sts3031@korea.kr

국제 자본흐름의 위험성을 조기에 포착한다

- 주요 20개국(G20) 조기경보시스템 워크샵 개최 -

□ 6월 2일(금), 서울에서 「G20 조기경보시스템* 워크샵(G20 Early Warning System Workshop)」이 개최된다.

* 국제통화기금(IMF)-금융안정위원회(FSB) 조기경보체계 등 → 국경 간 급격한 자본흐름 변동(capital flow volatility)에 따른 위험을 조기에 포착하기 위한 시스템을 의미

ㅇ 동(同) 워크샵은 우리나라가 공동의장국(韓·佛)으로서 6.3일, 서울에서 개최하는 「제4차 G20 국제금융체제 실무그룹 회의(G20 International Financial Architecture Working Group)」와 연계해서 개최되며,

ㅇ G20 회원국 재무부․중앙은행, 국제통화기금(IMF)․금융안정위원회(FSB)․경제협력개발기구(OECD) 등 국제기구 관계자, 학계 등 약 100여명이 참석한다.

□ 금번 워크샵에서는 작년 G20 국제금융체제 실무그룹 회의에서 합의하여 ‘16.9월 G20 정상회의에 제출된  ’G20 국제금융체제 발전방안*‘ 내용 중 ’조기경보시스템 개선‘을 위한 방안으로서

* ①자본흐름 대응, ②글로벌 금융안전망 강화, ③IMF 개혁, ④국가채무재조정, ⑤IMF 특별인출권(Special Drawing Rights) 역할강화 등 5개 의제에 대한 13개 권고안으로 구성

ㅇ 국가 및 기관별 조기경보시스템 운영경험 등을 공유하여 현(現) 시스템의 현황을 파악하고 향후 보완방안에 대해 논의할 예정이다.

ㅇ 기획재정부는 우리의 대외부문 조기경보시스템 운영방식과 경험을 회원국들과 공유하여, 현(現) 시스템 개선 논의에 기여할 계획이다.

□ 이번 워크샵에서 G20 회원국(英, 佛), 국제기구*(IMF, FSB, BIS), 지역별 거시경제 감독기구**(AMRO, FLAR, ESRB) 등은 조기경보시스템에 관한 그간 연구결과들과 운영경험 등을 발표할 예정이다.

* International Monetary Fund
Financial Stability Board
Bank for International Settlements

** ASEAN+3 Macroeconomic Research Office
Fondo Latinoamericano para Arroz de Riego (Latin American Reserve Fund)
European Systemic Risk Board

※ 첨부 : IMF·FSB의 조기경보시스템

	기획재정부 대변인 세종특별자치시 갈매로 477 정부세종청사 4동 mosfpr@korea.kr

참 고		IMF·FSB의 조기경보시스템 (EWE : Early Warning Exercise)

□ (의의) 발생 가능성은 낮지만 파급효과가 큰 거시경제·금융 관련 시스템 리스크를 조기에 포착하기 위한 시스템

ㅇ ’08년 금융위기 직후 G20 지시에 따라 IMF·FSB가 마련·운영중

□ (분석내용) 부문별 취약성 분석 → 시스템 리스크 가능성 분석 → 파급효과·전염효과 등 분석 → 이를 종합한 국가별 취약성 등급 산출

① 부문별 취약성 분석 : 대외·재정·기업·자산가격·금융시장심리 등 5가지 부문의 세부지표를 측정 (☞ 별첨 참고자료)

② 시스템 리스크 가능성 분석 : 부문별 취약성을 바탕으로 위기리스크 모델 등을 이용해 시스템 리스크 발생 가능성을 분석

③ 국가별 취약성 등급 산출 : 시스템 리스크에 따른 파급·전염효과 등 분석 및 글로벌 리스크 시나리오 분석 결과 등을 종합

□ (특징) 분석결과(조기경보 리스트)는 IMFC서 비공개 발표·논의 (연2회)

① 양적·질적 분석 병행 : 광범위한 실증분석과 함께 시장·학계 전문가, 정책담당자 등과 리스크 시나리오에 대한 질적 분석 수행

② IMF-FSB의 분업·협력 : IMF는 거시경제·거시금융 부문의 취약성, FSB는 금융규제 등 미시 부문의 취약성 분석을 주도

③ 결과 활용 : 분석과정에서 IMF의 WEO, GFSR, Fiscal Monitor 등 주요 보고서 결과 활용, EWE 결과도 추후 他 보고서에 반영

- EWE 실증분석 결과는 IMF 취약성 분석(Vulnerability Exercise)에 활용

- 개별국 관련 내용은 IMF Surveillance 및 연례협의에 반영

별 첨		IMF·FSB의 조기경보시스템 분석방법 및 지표

(1단계) 부문별 취약성 분석 (Sectoral and Market Vulnerabilities)	대외부문 (External Sector Risks)	▪국경간 자본흐름, 대외 불균형, 환율 불균형, 대외 위기 가능성 등 측정
	재정부문 (Fiscal Sector Risks)	▪상환 리스크, 국가부도 위험 등 재정위기 가능성과 전염우려 등 측정
	기업부문 (Corporate Sector Risks)	▪기업 레버리지, 유동성, 수익률, 디폴트 우려 등 측정
	자산가격 (Asset Price)	▪부동산 버블, 증권시장 버블 등 측정
	금융시장심리 (Financial Sector Risk Attitudes)	▪글로벌 금융안정성 지도, 자산·시장 변동성 분석 등 통해 시장심리 측정
(2단계) 시스템리스크 가능성 분석 (Country Risk Models)	▪위기 리스크 모델, 위기 지속성 모델 등을 통해 시스템 리스크 발생 가능성을 분석
(3단계) 시스템리스크 차원의 시사점 분석 (Drawing Systemic Implications)	파급효과·전염효과 분석 (Spillover and Contagion Analysis)		▪국경간 은행 거래, 무역, 금융시장 데이터 등을 통해 측정
	대형 금융기관 분석 (Analysis of Large Complex Financial Institutions)		▪대형 금융기관 취약성, 시스템 리스크 가능성 등 측정
	글로벌 시나리오 (Global Scenarios)		▪글로벌 리스크 시나리오 분석